南赫合并“两重天”

2015-04-28 17:07:15
来源: 航运交易公报 编辑: 国际船舶网 我有话要说

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南赫合并进程正有序推进,但因涉及6.19亿美元合并费用,两家班轮公司去年净利润一盈一亏相差10.42亿美元。

去年12月,德国赫伯罗特(Hapag- Lloyd)与智利南美轮船(CSAV)的集装箱运输业务合并计划最终敲定。合并后,按照运力计算,赫伯罗特成为全球第四大班轮公司。合并后的班轮公司将坐拥200艘集装箱船(船型 船厂 买卖),总运力接近100万TEU,年运量约750万TEU,年营业额达到90亿欧元(约合120亿美元)。后续筹资、航线整合正有序推进,预计6月底完成。尽管双方去年业绩因合并事项导致净利润“冰火两重天”,但两家班轮公司都对合并后的运营充满信心。

合并:按部就班

去年12月底,南美轮船通过发行股票,获得3.57亿美元的筹资,这一收入占南美轮船总市值的89%(总市值为4亿美元),其中南美轮船股东以每股21美元的价格共认购1042万股,此次获得的资金被用于进一步增购赫伯罗特股权。南美轮船首席执行官Oscar Hasbun表示,通过此次增持赫伯罗特股权,南美轮船已成为赫伯罗特的最大股东,所持股权从30%增至34%.赫伯罗特首席财务官Peter Ganz之职被南美轮船首席财务官Nicolas Burr取代,Peter成为两家企业合并后的“牺牲品”.赫伯罗特表示,此次变动是基于董事会与股东之间的协议,协议规定在合并完成后,南美轮船将成为赫伯罗特最大的股东,有权指定首席财务官。赫伯罗特董事会主席Michael Behrendit对Peter的离开惋惜不已,他称,对Peter来讲,这是一个艰难时期,他不仅要负责南赫合并的最后阶段,还得完成年度财务报表。

交易总要付出代价,但阵痛之后的喜悦更令人赏心悦目。赫伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen表示,赫伯罗特在吸收兼并竞争对手上经验颇丰, 2005年曾将加拿大太平洋航运(股票)收入囊中,该交易将赫伯罗特在行业内的地位提升至第一梯队。此番与南美轮船的集装箱运输业务合并以及相关财务措施的实施改善了赫伯罗特的资本结构,提升了企业竞争力。两家班轮公司集装箱运输业务整合正有序进行,多个联合项目已经实施,先期协同效应正在释放,预计6月底南美轮船原有航线将完全并入赫伯罗特全球航线服务网络。赫伯罗特发言人在年报说明会上指出,赫伯罗特与南美轮船合二为一给管理层优化运力结构拓展了更大空间。借力航线网络优化、运输效率改善以及运营成本降低三大合并红利,企业平均每年将至少节省开支3亿美元,节省效应在年初初见端倪,2017年将全面实现。

南赫合并余音未绝,赫伯罗特会否展开进一步收购计划,企业内部意见不一。因受累于去年合并南美轮船集装箱运输业务“大出血”导致年报“见红”,企业宣布中短期暂无新的收购计划。然而,占股20.8%的大股东Klaus-Michael Kühne公开支持企业继续寻找潜在收购对象。在此内外交困之际,市场人士不约而同地重提2008年赫伯罗特与美总轮船的那段失败“婚姻”,希冀两家班轮公司能在当前市况下重新牵手,开始一段并肩战斗的新旅程。对此,Rolf回应称,“如果IPO能够在年底顺利完成,明年或许会考虑新的合并计划。短期的首要任务是提升盈利水平,即使有合适的收购目标也应让企业在财务上先喘口气之后再议。”

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