全球海工装备市场回顾与展望

2015-02-15 21:51:00
来源: 中国船舶报 编辑: 国际船舶网 我有话要说

2014年,全球共成交各类海洋工程装备407座(艘),成交金额419.8亿美元,同比分别下降27.1%和34.3%。其中,钻井平台(船型 船厂 买卖)市场惨遭腰斩,浮式生产平台市场和海工船市场也出现大幅下滑。主流船东下单量在订单总量中的占比不足20%,海工装备建造企业面临极大的市场风险。

2014年,受国际原油价格暴跌影响,全球海洋工程装备市场需求大幅萎缩,主要海工装备呈现量价齐跌的态势。无论是钻井平台、生产平台,还是海洋工程船(船型 船厂 买卖)市场的表现均较为低迷,全年累计共成交各类海工装备407座(艘),成交金额419.8亿美元,同比分别下降27.1%和34.3%,明显低于2011~2013年年均650亿美元的成交规模。全球海工装备市场近四年的快速增长几乎在瞬间被“按停”,全球海工装备建造企业正面临极大的市场风险。

预计2015年国际原油价格可能进一步走低,海工装备市场形势将更加严峻,手持订单风险可能集中爆发。相关企业应密切关注市场变化,制订相关风险防范预案,积极应对外部环境的新挑战。

量价齐跌 主要市场“满眼杯具”

国际原油价格暴跌导致石油公司不断削减海洋油气勘探开发投资,海上钻井活动随之减少,2014年钻井平台市场惨遭“腰斩”,全年共成交各类钻井平台49座(艘)、金额为134.5亿美元,同比分别下降49.0%和51.7%。其中,支撑2013年巨大成交量的投机需求和更新需求大幅萎缩,导致自升式钻井平台全年成交仅35座,同比下降52.1%。同时,油价走低对开发成本较高的深水项目影响巨大,使得半潜式钻井平台和钻井船(船型 船厂 买卖)成交量在2013年大幅萎缩的基础上进一步下滑,2014年共成交12座(艘),同比下降42.8%。

与此同时,浮式生产市场的成交量在2014年也受到影响,全年共成交16座(艘),金额为91.6亿美元,同比分别下降11.1%和31.3%。从产品结构看,浮式生产储油船(船型 船厂 买卖)(船型 船厂 买卖)(FPSO)虽然仍占据浮式生产平台市场的主力位置,但全年仅成交8艘,同比下滑38.4%。不过,天然气浮式生产装备市场的表现在一定程度上支撑了浮式生产平台市场。浮式储存再气化装置(FSRU)和浮式液化天然气生产储卸装置(FLNG)全年共成交8座,同比增长一倍。

上述两类平台订单的减少,使得主要为大型生产装备提供服务的海工船的需求也出现大幅下降。2014年,全球共成交海工船330艘、金额为126.9亿美元,同比分别下降24.5%和19.8%。其中,平台供应船(船型 船厂 买卖)(PSV)下滑幅度最大,共成交90艘,同比下降56.3%。三用工作船(船型 船厂 买卖)(AHTS)受钻井平台尤其是自升式钻井平台订单下降的影响,共成交83艘,同比下降25.2%。其他海工辅助船虽然整体成交量减少,但也不乏市场表现较好的船型。得益于新交付的平台产生大量运输需求,2014年,半潜运输船共成交10艘,同比增长4倍左右。此外,水下施工船、潜水支持船、居住平台等船型成交较为平稳。

在各主要市场成交量大幅回落的背景下,2014年主要海工装备价格继续走低。350英尺自升式钻井平台、10000英尺钻井船、4000载重吨PSV和200吨系柱拉力AHTS价格分别由年初的2.3亿美元、6亿美元、4400万美元和6100万美元,降至年末的2.1亿美元、5.8亿美元、3950万美元和5650万美元,分别下滑了8.7%、3.3%、10.2%和7.4%。除自升式钻井平台价格从2014年才开始走低外,其他主要海工装备的价格已经连续下滑多年,尤其是中小型海工船,激烈的市场竞争导致其价格已连续3年下滑。

格局颠覆  韩国让出“头把交椅”

2014年,全球海工装备建造市场的竞争格局被彻底颠覆,三大主要海工装备总装建造国中国、韩国和新加坡承接海工装备订单金额分别为147.6亿美元、61.3亿美元和68.5亿美元,分别占全球市场份额的35.2%、14.6%和16.3%,中国和新加坡超越韩国跃居全球前两位。

2014年,中国船企继续以低首付、低总价的优惠条件抢单,在细分市场的市场份额继续提升。其中在自升式钻井平台市场的占有率达到46%,10座半潜式钻井平台订单也被中国船企包揽。值得注意的是,阿联酋、挪威等国在全球海工装备建造市场的份额有所上升。其中,阿联酋以低成本优势承接了不少自升式钻井平台订单,挪威以技术优势承接了较多高端海工船订单。

随着接单形势日益恶化,不少海工装备建造企业为更加贴近市场,纷纷加紧布局海外。其中,墨西哥、巴西等需求较大但海工装备建造实力不强的国家,成为中国、新加坡等国海工装备建造企业布局海外的热点区域。

在墨西哥方面,新加坡吉宝集团正计划与墨西哥国家石油公司合作,在墨西哥建设新船厂;中国宏华集团有限公司认购中墨能源基金1.5亿美元份额,为其承接墨西哥陆地与海上石油装备订单创造了有利条件。在巴西方面,中国泰富重装集团有限公司与巴西Galaxia公司签署逾4亿美元的海工装备合作建造协议,并将共同为巴西国家石油公司提供海工支持船(OSV)服务。

此外,一些海工装备建造企业还积极布局加拿大、澳大利亚等市场。挪威Vard公司成立了加拿大子公司Vard Marine,主营船舶及海工设计与销售;中国惠生海洋工程有限公司与澳大利亚WorleyParsons合作,将共同开发澳洲区域的浮式生产平台项目。

风险加剧  建造企业“两头受气”

2014年,随着油价的走低和相关油气勘探开发项目的推迟,海工装备获取租约变得更加困难,有些装备即便签署了租赁合同,租期较之前也普遍缩短,而且租金水平明显下滑。在此情况下,主流海工装备船东一方面采取搁置平台、封存运力的方式应对严峻的市场形势,导致相关更新需求难以释放;另一方面,船东发展新运力和订造新装备的热情大减,使得海工装备新增需求急剧萎缩。以钻井平台为例,2014年国际排名前十的主流钻井平台船东合计订造仅9座钻井平台,较2013年下降了近70%,也远低于2010~2012年年均22座的水平。2014年,主流船东下单量在订单总量中的占比不足20%,较2013年的33%进一步减少,海工市场的订单多数来自新船东和小船东。

海工装备营运市场走低导致船东经营日渐困难,现金流逐渐趋紧。为渡过难关,船东开始削减营运成本,但部分实力较弱的船东仍然难以为继。在此背景下,海工装备建造企业的手持海工装备订单正面临船东违约,甚至弃单的风险。尤其是钻井平台市场,由于平台价格动辄数亿美元,但首付款比例仅为10%,甚至5%以下,在租约难求的情况下,船东违约或弃单的风险较大。

从风险类型看,推迟交付的情况明显增多,如美国Atwood Oceanics推迟了在韩国大宇造船海洋建造的两艘钻井船的交付期,美国Ensco延期接收韩国三星重工在建的“DS-9”号钻井船等。此外,船东撤单开始出现在海工船领域,如新加坡翔升海洋集团在建的两艘OSV遭船东撤单。该公司正与潜在买家及租船商进行洽谈,希望转售或租出这两艘OSV。

除了违约风险,金融机构对海工装备融资的态度日趋谨慎,使得海工装备建造企业不得不“两头受气”。海工装备价格普遍较高,资金需求较大,无论是建造企业还是船东均难以独自承担,通常需要进行大规模融资。2014年以来,油价大幅走低导致海洋工程装备市场前景堪忧。同时,前些年大量企业进入海工装备建造领域,导致市场竞争日益激烈。在此背景下,金融机构对海工装备融资的支持力度也开始减弱,挪威投行DNB甚至下调了对海工装备市场的信用评级,并向业界发出“远离海工”的警告,导致海工装备融资难度不断增大,也进一步加速海工装备市场的下滑。

营运市场  短期之内“脸色难改”

2014年6月份以来,国际原油价格直线下滑,较年内峰值暴跌超过50%。全球石油需求增速放缓和非常规石油产量持续增长导致的供应宽松,是此番油价大幅下跌的主要原因。同时,原油价格战、美元持续走强以及市场恐慌情绪蔓延等因素,共同对油价暴跌起到了推波助澜的作用。

预计短期内,国际原油市场供大于求的局面难以改观,石油输出国组织(OPEC)的低价竞争策略仍在持续,油价将进一步下行。但油价继续下行也将导致更多油田尤其是深水油田无法盈利,美国页岩油气资源开发迅猛增长的势头将被遏制,主要原油出口国财政状况持续恶化,政局不稳的国家出现事件性停产的概率上升,这些因素共同对油价筑底形成支撑。综合以上因素,预计布伦特原油现货价格将于2015年上半年在每桶40~50美元时“触底”,并在之后缓慢回升。

油价继续走低将直接导致2015年海洋油气勘探开发投资额大幅削减。目前越来越多石油公司考虑在原计划的基础上削减2015年资本支出。美国投行Simmons & Co预测2015年海洋油气勘探开发支出将削减15%,穆迪预计2015年独立石油公司资本支出将减少20%。

2015年,在预期油价进一步下行、石油公司削减资本支出的背景下,海工装备营运市场将受到进一步冲击。同时,随着2011~2012年成交的大量海工装备将在2015年迎来集中交付期,海工装备营运市场服务能力过剩的问题将更加严重,平台被搁置、装备被封存的情况将更为普遍,租约获取更加困难,租金继续走低,租期大幅缩短,现有租约被提前终止的风险进一步扩大,海工装备营运市场形势将更加严峻。其中,巴西、西非、北海等环境较恶劣、开发成本较高区域的市场所受冲击将最为严重。

建造市场  细分领域“自谋出路”

在预期石油公司将削减海洋油气勘探开发投资、海工装备运营市场形势进一步恶化的背景下,预计2015年海工装备建造市场将延续2014年下半年的低迷态势,全年成交金额可能低于350亿美元,较2014年进一步下滑20%左右,与2010年基本持平。从具体产品看,如果按照2014年下半年的成交节奏,2015年全年钻井平台、生产平台和海工船市场可能分别进一步萎缩40%、15%和20%,各类装备价格也将进一步小幅下滑。值得注意的是,随着越来越多海工装备被搁置,老旧海工装备升级与维修的需求或将有所释放,对2015年海工装备市场将形成一定支撑。

钻井平台方面,由于平台利用率和租金将继续下滑,再加上前期投机订单的转售,预计2015年钻井平台市场需求将继续减少。半潜式钻井平台和钻井船等深水钻井平台的市场需求仍将保持在非常低的水平;自升式钻井平台需求将继续减少,但仍将是钻井平台市场的主力。

生产平台方面,已规划项目被暂停、推迟甚至取消的情况更加普遍,对生产平台市场将带来严重冲击,2015年生产平台的市场需求不容乐观。从具体产品看,FPSO需求将进一步下滑,但仍将是成交主力,而FLNG、FSRU等装备将有多个项目进入订造阶段。

海工船方面,受钻井平台和生产平台市场需求萎缩的影响,OSV尤其是PSV的需求将进一步减少。但随着前些年订造的大量钻井平台陆续交付,再加上生产项目相对稳定的特点,相关居住平台、水下施工船、起重铺管船(船型 船厂 买卖)等特种海工船的需求将保持相对稳定。(中国船舶(股票)工业经济与市场研究中心 王诚志 刘二森)

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