全球航运市场周期轨迹和未来展望
2015-12-21 17:39:00
来源:航运交易公报
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国际船舶网
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在近300多年的世界航运史上,航运市场的繁荣和衰退几乎一直演绎着交替循环的变化轨迹,即所谓的周期性。这种往返循环周期性的原因或是伴随世界经济的繁荣和萧条,或是伴随战争、科学发展和人类文明发展的进程。数百年来,航运业这种兴盛和危机的循环周期基本上每10年发生一次,周而复始,并遵循着极其相似的运行轨迹。
航运周期概述
根据经济学上对经济周期的阶段划分,航运周期可分为复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段,以及周期最大值(波峰)、最小值(波谷);根据周期的长短分类,航运周期可分为三个主要类型:短周期基钦 (Kitchen) 周期,平均3~4年;中周期朱格拉(Juglar)周期,平均9~10年;长周期库兹涅茨(Kuznets)周期,平均20年左右。一般来讲,对航运市场中长周期的把握和预判较困难,对短周期的把握和预判则相对容易。
英国的马丁斯托普福特博士是对航运周期理论研究颇为深入的专家。其2008年出版的《海运经济学》一书详细回顾了全球干货海运市场近300年的历程(1741—2007年),在剔除一些重大历史事件如战争等因素的影响,对这段时期每个航运周期进行整理、修正后得出:全球航运市场在266年的发展历史中,经历了21个完整周期;从周期的时间长度来看,大于20年的0次,16~20年的3次,5~15年的16次,3~4年的2次。因此,总体上看,全球航运周期长度一般集中在5~15年。
“二战”后市场周期轨迹
“二战”后,国际海运贸易开始出现持续性增长,世界商船队发生了本质变化,航运市场结构和供需特征变得更为有序、规律。研究“二战”后的全球航运市场走势对把握整个航运周期理论具有重要意义。结合《海运经济学》一书,对“二战”后航运发展周期进行系统梳理,大致可分为几个周期性发展阶段。
60年代:繁荣
“二战”后至上世纪60年代中后期,全球航运市场的繁荣和衰退周期都较短暂,整个航运市场处在低位徘徊、动荡盘整阶段。直至1967年,阿拉伯和以色列战争爆发,以色列占领西奈半岛,苏伊士运河成了前沿阵地,运河被关闭长达8年之久,以往绕道苏伊士运河的船舶都不得不远走好望角,由此极大地刺激航运业。除此之外,60年代后期世界工业贸易也正处在繁荣期,全球海上贸易量在此期间突飞猛进,从1966年的18.1亿吨飙升到1973年的32.3亿吨,增长78%,七年间的全球船舶需求量比“二战”后近20年的需求总量还要大。尽管造船量快速扩大,但运力仍供不应求,市场上“一船难求”,不少已经濒临破产的船东突然发现自己的运费收入已经可以偿还所有债务了。航运业转瞬间成为当时最有希望且最能挣钱的行业,银行纷纷投身航运业。因此,60年代后期也被称为全球航运市场发展的黄金时代。但是,这种极端的上涨也为市场的衰退埋下了隐患。如1970—1971年一艘二手VLCC约2600万美元,但到1972年上涨至6100万~7350万美元,价格几乎上涨3倍,危机不言而喻。