Why?中远海运收购东方海外

2017-07-10 09:04:50
来源:航运交易公报 编辑: 国际船舶网 我有话要说

为何是东方海外?

在近两年班轮运输市场暴风骤雨的收购战之后,除了排名靠后、规模较小的区域内运输公司以及各国国内运输公司之外,保持独立的远洋班轮公司仅剩长荣海运、阳明海运、东方海外、以星航运、现代商船等少数几家。但是,选择东方海外,绝非是中远海控无奈的选择。实际上,东方海外对于中远海控而言,是一家非常好的收购标的。从另一个角度而言,对于东方海外而言,中远海控也是最好的归宿。

数据透明:班轮市场“绩优”生

截至7月7日收盘,东方海外的股价来到了60.00港元,这个价格比其去年12月30日32.15港元的收盘价几乎翻番,这也是其自2012年以来的股价最高点。伴随着股价的上涨,东方海外的市值也水涨船高,来到375.48亿港元。

Why?中远海运收购东方海外

显然,在这样的时间节点上,东方海外在资本市场上备受追捧是受到被收购消息的刺激。但实际上,以“稳健”著称的东方海外一直都是班轮市场的“绩优”生。从表6来看,近五年来,东方海外仅在去年亏损,其余四年均获得盈利。从表7来看,东方海外的财务状况也相当健康,其资产负债率近年来都维持在50%左右,这对于重资产的航运业而言实属难得。

Why?中远海运收购东方海外

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谈判掌控:与控股家族关系良好

中远海控与东方海外相互“看对眼”,还在于双方一直有着非常良好的合作关系。

1947年,东方海外创办人董浩云旗下商船成为第一艘抵达大西洋彼岸及欧洲的中国商船。其后他以东方海外航运公司的名义不断开拓定期客货运服务。随着集装箱运输业兴起,东方海外航运公司于1969年易名为东方海外货柜航运公司。1982年,董浩云去世,其长子董建华执掌东方海外14年。1996年,董建华当选香港特别行政区行政长官后,其胞弟董建成先生便接任东方海外主席之职至今。

根据公开数据,董氏家族直接或者通过信托公司拥有东方海外的股权比例为68.70%。目前执行董事共3人,均为董家人:董建成(董建华之胞弟)、董立均(董建华之长子)、董立新(董建华之次子),董建成为董事会主席、总裁兼行政总裁,董立新为财务总裁,董立均则为旗下东方海外货柜航运公司行政总裁。

而在OCEAN Alliance成立之初,四家成员中东方海外的运力规模最小,当时,中远海运集团副总经理黄小文对《航运交易公报》记者表示,对于合作伙伴的选择,除了规模上的考量,还有经营理念上的“志同道合”。而董立均也对《航运交易公报》记者表示:“目前为止我们对OCEAN Alliance所提出的合作机制感到非常满意,相信这样的合作机制是一定可以保证各方的公平权益。”

从企业而言,东方海外即使在OCEAN Alliance之前也与中远海运集团保持良好的合作关系;从家族而言,董氏家族作为香港商界翘楚,与内地各方一直保持良好沟通。如此,在行业低迷收购频发的时代里,对于中远海控而言,东方海外属于家族控股企业,归属简单,财务清晰,在谈判过程中也更具掌控性。更何况,此次加入联合收购的小伙伴上港集团作为全球最大集装箱港口的运营商,与东方海外长期保持了良好的合作关系。

市场因素:不影响新联盟竞争格局

自然,我们并不知晓中远海控收购一家班轮公司的意愿从何时开始,但是一个很重要的现实因素在于,OCEAN Alliance自今年4月1日开始正式运营,与此同时,THE Alliance和2M+现代商船也于4月1日起正式运营,班轮新联盟“三足鼎立”的竞争格局正式形成。所以,从这个因素而言,或许可以大胆判断,在新联盟运营之前,东方海外已经是中远海控的收购目标了;当然还有一种可能,在新联盟成立之后,中远海控的收购标的需要在联盟内选择。不管如何,收购东方海外是皆大欢喜的,这样的结局对于当前刚刚形成的市场竞争格局几乎没有太大影响。

Why?中远海运收购东方海外

根据Alphaliner截至6月1日的数据,在远东至欧洲航线上,2M+现代商船略胜一筹,以39%的市场份额占据第一;OCEAN Alliance紧随其后,占据35%的市场份额;THE Alliance则占据了25%的市场份额。如果从单个公司投入运力来看,地中海航运和马士基航运以8.95万TEU和6.49万TEU的周运力投放分列前两位,达飞轮船和中远海运集运分别位居第3和第4,东方海外则排名第10位。如果将中远海运集运和东方海外投入运力简单相加的话,其周运力规模达到5.80万TEU,将超过达飞轮船达到第3位。

Why?中远海运收购东方海外

根据Alphaliner截至6月1日的数据,在远东至北美航线上,OCEAN Alliance独占鳌头,占据了41%的市场份额;THE Alliance排名第二,占据了27%的市场份额;2M+现代商船则占据了23%的市场份额。如果从单个公司投入运力来看,马士基航运和达飞轮船以6.80万TEU和5.93万TEU的周运力投放分列前两位,中远海运集运和长荣海运分别位居第3和第4,东方海外则排名第6位。如果将中远海运集运和东方海外投入运力简单相加的话,其周运力规模达到7.72万TEU,将超过马士基航运位列第1。

未来对接:同一系统更远大目标

说中远海控和东方海外是完美的对象还有一个重要的原因在于,此前的中远集运曾经耗费巨资引入东方海外研发的集装箱信息管理系统,并获得了成功。对于中远海运集运这样全球性运输企业而言,信息系统的重要性不言而喻,与收购对象的系统对接也是一件旷日持久的麻烦事。但是现在,对象是东方海外,事情就变得简单多了。

而东方海外在信息管理方面的成绩也是值得抒写一番的。旗下的货讯通(CargoSmart)提供全球船运管理软件(产品库 求购 供应)方案,帮助发货人、收货人、物流服务供应商、无船承运人和海运承运人优化供应链规划和提高货运准时率。通过与全球超过30家领先的承运人进行连接,货讯通利用多来源的大数据和云计算平台为客户提供卓越的船运管理方案并获得了业内的赞誉,包括船期表、船运视野、文档管理、合同管理、贸易法规以及基准化分析管理解决方案,提高货运可靠性、降低运输成本和简化运营流程。

我们完全可以畅想一下未来,在各大航运企业都在大力发展电商平台的今天,中远海运集团旗下已有的平台经验,货讯通的加入,中远海运集团将可以在信息化和数字化方面进行更多尝试,收获更多成果。

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