日本三家上市航企全面复苏

2017-11-15 08:50:09
来源:航运交易公报 编辑: 国际船舶网 我有话要说

10月31日,日本三家上市航运企业公布2017财年上半年报(4月1日—9月30日)。报告显示,三家企业的业绩几乎均同比增长(见表1),其中集运和散运正在复苏,油运则不太理想。

展望整个2017财年,除了川崎汽船大幅度下调预期外,日本邮船和商船三井均上调预期。川崎汽船下调预期的原因是,预计明年4月1日川崎汽船、日本邮船和商船三井三家企业集运业务合并而成的新企业OCEANNETWORK EXPRESS PTE. LTD. (ONE) 将成立,川崎汽船预期为此准备资金将拖累其2017财年业绩。

日本邮船:市场复苏不惧运力过剩

在集运领域,虽然运力供应还是维持在2016财年的高水平,不过由于市场复苏,现货运费开始变得有利。在干散货运输市场,虽然运力过剩问题还未完全解决,但市场仍受益于货量稳定和中国进口铁矿砂的积极影响。

在此背景下,日本邮船经营业绩有了实质性进步,合并营业收入同比增加1356亿日元,同比增长14.6%;经营收益同比增加352亿日元;经常利润同比增加456亿日元;归属于母公司的净利润(归母净利润)同比剧增2381亿日元(见表1)。

日本三家上市航企全面复苏

集运:业绩全面上升

在集运领域,太平洋航线开始变得生机勃勃,但是并不能覆盖运力增加的部分——班轮联盟重新组织运力,以及几家班轮公司将超大型船舶投入运营。

日本邮船及其他四家班轮公司组成的THE Alliance自4月1日起提供新的服务。THE Alliance通过组建广泛的网络提升竞争力,并提供亚洲—北美、亚欧、亚州—中东以及大西洋航线的全程直达服务。

2017财年上半年,日本邮船致力于通过促进货物装载率来缩减船队及经营成本——用1.4万TEU型高能效船来替代原有运力,并根据情况和航线优化船队组织方式,盈利能力和应对市场波动能力均得以增强。同时,日本及全球港口的集装箱处理量同比增加。在以上因素作用下,日本邮船集运部门业绩整体同比增长,取得正面利润,营业收入同比增长(见表2)。

日本三家上市航企全面复苏

正像之前说的那样,日本邮船决定与川崎汽船和商船三井整合集运业务(日本邮船整合内容还包括日本以外物流业务),在日本邮船看来,这是一种增强市场竞争力,并保证稳定可持续的集运经营的手段。7月1日,ONE作为这家合并企业的名称在新加坡被正式确立,并将于明年4月1日起开始运营。

散运:市场温和复苏

在汽车运输领域,到资源富裕型国家的汽车运量仍然低迷,但是日本邮船充分利用北美、欧洲、亚洲旺盛的汽车市场有利条件。在这种情况下,日本邮船汽车海运总量同比增加,在欧洲,日本邮船承运的LNG燃料汽车和卡车的数量保持稳定。

在干散货运输领域,铁矿石、煤炭、谷物的运量同比增加;但是过剩运力没有被削减,缘于新造船订单的数量大于被拆解船舶的数量。尽管如此,市场自2016财年二季度走出谷底以来依然继续温和复苏。

在液货运输市场,即便市场需求较为旺盛,但新VLCC的投入运营给市场带来巨大压力,导致市场环境同比全面恶化。从中东出发的石油化学品运输非常萧条,LPG长距离运输航线变短(包括美国到东亚货运)。然而,日本邮船能够维护好长期合同,从其LNG船队中获得稳定的收入来源。另外,日本邮船的浮式储运船(FPSO)、钻井船(船型 船厂 买卖)和穿梭油轮为海工业务提供了实质性贡献。

综上所述,日本邮船的散运部门取得了正面利润,营业收入同比增加(见表2)。

展望:市场全面复苏

展望2017财年,虽然集运市场会在下半财年的淡季出现下滑,但是集运的跨太平洋和欧洲航线还是会稳定。干散货运输市场预计将温和复苏;液货运输市场预计将在2017财年三季度开始复苏(彼时市场将进入对油轮的需求期),日本邮船预计将从LNG运输和海工业务中取得稳定收益。在汽车运输船(船型 船厂 买卖)市场,日本邮船将极大受益于日本发货、北美和欧洲接货的汽车运输业务。在非航业务中,物流业务现在比较低迷,但预计将逐步改善。

综合以上因素,日本邮船对2017财年业绩作了预期(见表3)。

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