60亿美元！韩国政府出手援助大宇造船

面对即将到来的“4月危机”，没有资金援助的大宇造船将无法偿还到期债务，面临破产，而一旦大宇破产，将有约5万人将失去工作，约1300家包商亦将受到波及，对韩国经济的冲击可能将达到48.4万亿韩元。韩国政府显然无法承受如此严重的后果，为此，韩国金融机构决定再次提供巨资援助大宇造船。不过前提条件是大宇造船所有利益相关者必须同意一份债转股方案，另外还必须进行裁员并且不得罢工。

援助计划共计约59.8亿美元必须同意债转股

据韩联社报道，3月23日，韩国国有银行韩国产业银行（KDB）和韩国进出口银行表示，作为大宇造船的债权人，将再向处境困难的大宇造船提供新的援助计划，共计6.7万亿韩元（约合59.8亿美元）；不过，前提条件是大宇造船所有利益相关者必须同意一份债转股方案，另外还必须进行裁员并且不得罢工。

根据最新的援助计划，如果贷款方和债券持有人同意以大宇造船2.9万亿韩元的债务换取新股份，大宇造船将能够获得2.9万亿韩元的新贷款。援助计划还包括为9000亿韩元的无抵押贷款提供3至5年的债务宽限期。

如果债转股方案无法得到同意，大宇造船将进行新的企业康复计划，包括债务重组和法院破产管理。大宇造船债权人表示，如果私人贷款者和债券持有人不同意债转股方案，将执行加强的重组计划，使用有法律约束力的措施。

韩国金融服务委员会计划要求企业债券持有人同意50%的债转股计划，以及对剩余50%提供3年偿还宽限期。企业债券持有人握有约1.5万亿韩元的大宇造船债券。同时，韩国非国有债权银行必须同意80%的债转股计划，并对剩余20%债务提供5年宽限期。这类银行持有大宇约7000亿韩元无担保贷款。大宇造船两家最大国有银行债主——韩国产业银行和韩国进出口银行也将接受这项债务重整计划，这部分约达1.6万亿韩元。如果所有相关各方均同意该计划，上述两家银行将另外向大宇造船注资2.9万亿韩元。

另外，大宇造船需要将人事费用削减25%，并裁员1000人。新的救援计划还要求大宇造船工会不采取罢工。

大宇造船一旦破产5万人将失去工作

这是韩国产业银行和韩国进出口银行为大宇造船提供的第二轮援助计划。2015年底，这两家银行曾为大宇造船提供4.2万亿韩元的救助计划，然而，此次救助却并未能改善大宇造船的现金流量，今年大宇造船重新面临资金短缺问题。

韩国政府之前曾表态，不会提供新的资金来挽救大宇造船。然而，最新的援助计划却显示出政府态度的逆转。

因建造高难度海工装备遭遇困难且一再延误造成亏损，大宇造船的财务状况在2015年急速恶化，该公司2015年亏损高达3.3万亿韩元，创下历史新高。此外，油价走跌使谈判陷入僵局，导致钻井船(船型 船厂 买卖)延迟交付，以及去年取得的订单远不如预期，使大宇造船的资金流动性跌至关键水平。

而大宇造船目前的最大难题在于如何偿还4月份月即将到期的4400亿韩元债务。今年，大宇造船有9400亿韩元的债务到期，明年还有5500亿韩元债务到期。由于对海工订单的严重依赖，预计大宇造船今年的收入将十分惨淡。

韩国金融服务委员会（FSC）称，如果没有新注资，大宇造船恐无力赎回今年到期的9400亿韩元债券，其中第一笔4400亿韩元债券将在4月到期。如果没有额外资金，大宇造船将无法偿还到期债务，破产恐无可避免。一旦大宇破产，约5万人将失去工作，约1300家包商亦将受到波及。如果大宇今年宣告破产，对韩国经济的冲击可能将达到48.4万亿韩元。

债权人最终目标是出售大宇造船

在新的援助计划公布前不久，韩国财长柳一镐曾敦促大宇造船所有利益相关方与政府合作。柳一镐表示，大宇造船的债权人已经考虑了所有方式，如果有关各方（包括政策银行和私人债权人）同意完全地分担负担，政府将及时注资。

大宇造船的股票自去年7月开始停止交易。韩国金融服务委员会主席任钟龙称，金融监管机构将努力使大宇造船股票在今年晚些时候恢复交易；如果大宇造船能够降低负债比率、改善财务状况，其股票可能会在今年下半年恢复交易。

即使如此，分析师警告称，大宇造船想要获得新资金并不容易。大宇造船计划在4月17日至18日召开债券持有人会议，但取得债券持有人对债转股方案的同意可能存在一定困难。韩国产业银行董事长李东杰表示，债权人的最终目标是在大宇造船恢复财务正常之后出售该公司。

李东杰援引一家会计事务所的估算数据称，大宇造船明年将面临5.1万亿韩元的流动资产短缺，一些债务将在下个月到期；除非采取特殊的综合措施，否则大宇造船将在4月破产。

李东杰承认，在2015年宣布4.2万亿韩元的救助计划时，债权人未能做出准确的评估。当时，债权人预计大宇造船2016年将能获得115亿美元的新船订单，然而，事实上去年大宇造船只接获了15亿美元的新船订单。

不过靠政府资金拯救大宇造船显然解决不了根本问题，如果船市依旧不好，大宇造船今年接单情况依旧无法改变，等待大宇造船的最终结局恐怕就是破产了。