大摩首次看涨！散货船市场春天来了

散货船(船型 船厂 买卖)市场的春天似乎真的来了。

BDI指数近期持续上升，3月29日涨至1338点，达到两年来新高。俗称“大摩”的投行摩根士丹利也首次高调看涨干散货航运市场，并且给出了四大理由，表示散货船市场已触底，未来将走向盈利，同时“下注”散运股将大幅飙升。

摩根士丹利分析师Fotis Giannakoulis近日发布报告称，散运市场已经渡过市场周期低点，将走向盈利。他看好散运股未来走势，并宣布调高散货船船东StarBulk Carriers、Safe Bulkers、Golden Ocean的评级。

为何看涨散货船市场，Giannakoulis给出了四大理由认为：

第一，未来散货船船队供应将放缓。Giannakoulis预计，船队长期增长率只有1%，主要原因是压载水(产品库 求购 供应)管理公约将在9月生效，2020年可能会实施低硫排放管制，老旧船舶将加速淘汰。

第二，大众商品原材料和铁矿石价格上升，但运价仍然保持在底位。去年开始，中国钢铁和铁矿砂价格大涨65%，但是散运运价仍停留在历史低点，预计未来两年运费和船舶价格将走高。

第三，中国基建投入增加钢铁需求。中国钢铁需求有25%来自基础建设，今年中国基建投入预计将增长9%，拉抬钢铁需求。

第四、中国钢铁业越来越依赖进口铁矿砂。中国钢铁产能大减，业者只好向海外市场购买更多铁矿砂，使得中国港口的铁矿砂库存大增。

Giannakoulis最后表示，干散货市场经历长期运力过剩，但是中国铁矿砂进口量提高，巴西低成本铁矿砂扩张，加上散货船船队成长放缓，未来两三年运力供应将出现收紧。

数据显示，过去一年来，StarBulk Carriers、Safe Bulkers股价已经大涨3倍，Golden Ocean也已经增加两倍。而最新股价也似乎印证了大摩的预测，3月28日，StarBulk Carriers跳空大涨15.71%收在11.71美元。Safe Bulkers跳空飙升12.17%收在2.12美元。