全球海工市场回顾与展望

2017-02-08 09:23:22
来源:中船工业经济与市场研究中心 编辑: 国际船舶网 我有话要说

海工装备运营市场形势

主要产油国达成减产协议推升油价

在年初跌破30美元/桶之后,2016年国际原油价格整体呈现波动上行走势,布伦特原油现货价格全年上涨49%。上半年,油价爬升态势尤为明显,从最低点的26美元/桶涨至年中的51美元/桶,几乎翻了一番,期间油价上涨主要由区域性原油供应短缺驱动,同时美国页岩油产量持续下滑、OPEC冻产预期不断升温、美元指数走低等因素也对油价上涨起到重要的推动作用;下半年,随着影响供给中断的因素逐渐消退、美元指数重归上行通道以及美国陆上钻机数量出现反弹,国际原油价格停止上涨,在40-50美元/桶的区间内持续震荡;12月,OPEC及非OPEC主要产油国出乎意料达成减产协议,油价回升至50-55美元/桶。

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数据来源:EIA

图1. 2014年以来国际原油价格走势

油气勘探开发投资连续两年大幅萎缩

由于国际原油价格长期处在低位,2016年全球油气行业继续致力于压缩开支,挪威国油、巴西国油、墨西哥国油、BP、康菲石油等大型海洋油气公司全年资本支出较2015年再度萎缩,且萎缩幅度高于年初预期。根据英国巴克莱银行对全球200家油气公司的调查,2016年全球油气勘探开发投资规模约为3830亿美元,较2015年下滑约22%,这是新世纪以来全球油气勘探开发投资首次连续两年出现萎缩。

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数据来源:Barclays

图 2. 2005年以来全球油气勘探开发投资走势

海工装备运营市场过剩并未有效缓解

油气公司缩减油气勘探开发投资,海上油气勘探开发活动依旧趋弱,各类海工装备需求量持续走低,导致全球海洋工程装备运营市场供应严重过剩,大批装备闲赋。

钻井平台(船型 船厂 买卖)方面,截至2016年年底,全球处于闲置状态的钻井平台达到223艘/座,封存数量为117艘/座,二者合计较2015年年底增加约80艘/座,较2014年底更是增加近190座/艘;拆解方面,2016年全年,全球共拆解钻井平台约40艘/座,拆解速度虽然较油价下滑之前明显加快,但与2015年基本持平,仍远远低于市场期望,特别是自升式钻井平台,下半年无一拆解。

海工支持船方面,截至2016年年底,全球处于闲置状态的PSV和AHTS共计1798艘,较2015年年底增加约25%,较油价下滑之前更是翻了两番;拆解方面,由于海工支持船拆解价值量相对较小,且将船运移至拆船厂的费用较高,船东更倾向于将船舶闲置,导致2016年拆解量仅为37艘,与油价下滑之前的拆解量处在同一水平,对于缓解市场供需过剩来说只是杯水车薪。此外,海工支持船闲置船龄也趋向于低龄化,2016年年底闲置AHTS和PSV平均船龄分别为26年和21年,较油价下滑之前分别减少8年和11年。

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数据来源:Clarksons

图3. 2011年以来钻井平台闲置、封存和拆解走势

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数据来源:Clarksons

图4. 2011年以来海工支持船闲置和拆解走势

海工装备利用率和日租金继续走低

在运营市场需求疲软、供应严重过剩的背景下,新租约招标数量明显减少,已有租约被提前终止也成为常态,海工装备利用率在此背景下进一步下探,运营市场竞争趋向白热化,目前绝大多数海工装备租金水平已经接近甚至是低于运营成本。

钻井平台方面,2016年12月全球自升式钻井平台和浮式钻井平台平均利用率分别为65%和63%,较去年底分别下滑10个和14个百分点,自升式钻井平台和浮式钻井平台平均期租日租金分别为7.867万美元/天和13.574万美元/天,较去年底分别下滑约9.0%和31.0%。

海工支持船方面,2016年12月AHTS和PSV平均利用率分别为69%和66%,较去年底分别下滑7个和4个百分点;80吨系柱拉力AHTS和3200载重吨PSV平均期租日租金分别为4800美元/天和8900美元/天,较去年底分别下滑33.8%和31.5%。

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数据来源:Clarksons

表1. 钻井平台和海工支持船利用率和日租金

船东经营风险居高不下

由于油气市场持续颓靡,多数船东经营十分惨淡,2016年部分船东难以继续担负巨额债务和亏损,不得不退市或重组,继美国钻井承包商Hercules Offshore和Vantage Drilling进行债务重组之后,一批海工船船东在长达两年的低油价冲击下,经营危若累卵,已经难以继续支撑。挪威海工船船东Havila Shipping、Boa Offshore、Farstad Shipping等均在实施或筹划债务重组;瑞典船东Viking Supply Ships正在实施债务重组;新加坡上市海工船东Otto Marine从新加坡证券交易所摘牌退市;新加坡运营商Swiber已经处在司法托管状态。对于船东来说,债务重组可以在一定程度上缓解燃眉之急,但是市场走势才是决定企业发展前景的关键性因素,鉴于当前持续低迷的市场环境,破产清算将成为部分船东的最终归宿。

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