海工市场展望(春季)

2017-03-29 14:49:25
来源:克拉克森航运情报 编辑: 国际船舶网 我有话要说

去年年初,我们预计2016年海工市场将面临“30年以来最糟的情况”。尽管过去的12个月间油价有所上涨,然而海工市场仍持续低迷,几乎所有细分市场均表现不佳。2017年始,市场情绪有所好转,但行业前景依旧充满挑战。

油价

在过去的6个月间,最为重要的消息是欧佩克和俄罗斯达成了自2008年以来的首个减产协议。到目前为止,减产协议执行情况良好,减产量达120万桶/天,同期石油价格上涨了20%,至55美元/桶。油价上涨开始带动油气开发项目的审批通过及一系列大型项目(如Liza)投资决策获批的可能性增大。相应地,美国页岩油气开采情况也随油价上涨做出了变化,如陆上钻机数量上升,一些独立油公司的上游支出费用同比上涨25%至35%。利比亚和尼日利亚产量呈上升趋势,这些也是短期内影响油价变化的因素。

项目投资

由于国际石油公司2016年的年报还没有最终公布,目前市场对2017年全球油气勘探开发投资规模的预期差异很大。陆上油气勘探开发投资预计有一定增长,与此同时海上油气勘探开发投资规模的降幅将收窄,甚至投资额将有所增加。2016年最终通过的勘探开发投资决定仅不足500亿美元,相比这一数字在2013年为1,950亿美元;而2017年的支出额将很大程度上取决于一系列倍受瞩目的大型项目,如Coral FLNGPh.1. 对项目进行成本削减会有助于该项目的最终获准,有些项目的成本削减甚至高达30%。

钻井装置

2016年全年钻井装置的利用率下降12%,降至63%,是三十年以来的最低水平。目前仅有456座钻井装置持续运营,而该数字在2014年初巅峰时期为746座。全年日租金水平基本稳定,其中自升式钻井装置当前的日租金水平较最高点时下降了45%,勉强高于运营成本;而浮式装置日租金相较最高值下跌了60%,维持在运营成本上下。不少运营商开始尝试扩大17、18年的项目规模为市场增添了些许乐观情绪,但目前而言,对钻井装置有稳定或略有上升的需求仍然仅局限于印度和中东地区。近期租金市场未见改善的迹象,而针对钻井装置的资产采购兴趣已有所回升。

令人稍感欣慰的是,钻井装置供应量开始收紧,2016年全球实际可运营钻井装置供应总量下降5% - 主要由于其中浮式装置的数量下降18%。我们预计2017年将出现类似的情况,实际可运营的自升式装置数量增加1%,而浮式装置下滑3%。装置拆解数量和冷停数量仍将保持在高位(2016年44座装置拆解,54座装置进入冷停)。全球新造钻井装置的手持订单情况仍具不确定性:2016年全年仅有27座钻井装置交付,而当前仍在手持订单上的161座钻井装置中,我们认为约60%已接近完工。消化如此大量的积压,还有待积极探讨解决方案。

海工支持船

与钻井装置市场类似,海工支持船的供给再平衡仍在继续。未来海工支持船的闲置量和手持订单量是关键所在,然而这两者都具不确定性。1990年后建成的海工支持船中,目前有900条处于闲置状态(建造年份更早的支持船的闲置量也处于类似水平,但其中大量船在市场衰退前便已闲置)。当前海工支持船的手持订单量为389艘,其中很大一部分已完成建造却被延期交付。克拉克森研究给出的涵盖海工辅助船主要船型的租金指数,已较市场衰退前下降了50%,其中绝大部分细分船型跌至运营成本线。

水下作业支持船

水下作业支持船的前景挑战重重。作为关键指标的水下项目工程承包商的作业订单量,在2016年下半年不断减少;与此同时,2017年初水下采油树手持订单仅为809个,比市场衰退前的峰值低了三分之一。租金方面,去年冬天水下作业支持船的日租金走弱,而即将开始的旺季或许会给这个市场一点支撑。同时来自新能源和水下结构物拆除作业的需求会给水下市场带来机遇。

结语

2016年全年仅成交各类海工装置订单88艘/座,较之2007年的峰值下降92%,也是自1993年以来的最低水平。新签订单中,有8个与可再生能源开发相关,是市场中难能可贵的亮点。浮式原油生产储卸油装置和浮式存储再气化装置的订单预计将于2017年回升。总体来看,在商船和海工建造市场双双走弱的压力下,船厂仍面临着严峻的挑战。

在走出低迷的进程中,破产、重组、并购和资产处置事件逐渐增多。尽管市场情绪有一定改善,但我们仍处于市场周期的底部。

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