老旧平台挤压高规格平台市场

2017-05-22 07:59:00
来源:克拉克森研究 编辑: 国际船舶网 我有话要说

自2015年8月起,市场上低规格自升式钻井平台(船型 船厂 买卖)的利用率就超过了高规格自升式钻井平台。特别是一些国家石油公司持续以长约的形式承租许多低规格钻井平台作业。因此有必要了解一下这些老旧平台(通常被一些行业内人士认为是过时的资产)在市场上的表现以及他们的持续运营会对低迷的高规格平台市场产生怎样的影响。

图表显示来自国家石油公司和国际石油公司300英尺以上和以下自升式钻井平台的需求。折线表示平台利用率。

图表显现了国家石油公司对低规格平台稳健的需求。另一方面,来自国际石油公司的需求不断下降。同时,高规格平台需求大幅减少。对比解释了两类平台利用率的差异。

国家石油公司的偏好

尽管高规格平台拥有更强的作业能力,但是在中东和亚洲市场,国家石油公司仍然保有对浅水钻井装置的稳定需求。正是这部分需求支撑住了低规格平台市场,有5家国家石油公司运营着目前一半以上的活跃平台。

在海工领域,通常情况下地理和地质条件会共同扮演重要的角色。国家石油公司在中东和亚洲基本在比较温和的浅水海域作业。这些海域的钻探作业并不要求使用高规格平台。正因如此,目前在中东和印度洋作业的自升式钻井平台有71%是作业水深在300英尺或300英尺以下的平台。

老旧自升式平台在中东成熟油气田再开发过程中发挥着重要的作用。举例来说,阿布扎比海上石油作业公司ADMA-OPCO为Zakum Upper油气田的增产活动配置了5台低规格平台。

另外还有两个因素吸引国家石油公司使用低规格平台。首先,一些国家石油公司对所派钻井装置在目标海域内拥有良好的作业记录有很强的偏好。这些国家石油公司倾向延长现有的钻井租约。其次,2014和2015年钻井装置日费率的大幅下跌促使一些国家石油公司在优惠租金费率时锁定长租约。

恰当的机会

尽管大多数低规格平台被国家石油公司签约,但是目前依然有约30%的低规格平台被其他油气田运营商承租,这些运营商一般只拥有一到两台活跃平台。如能找准定位,一个老旧、浅水作业的钻井平台可以帮助降低项目资本支出,使得项目财务可行。这些因素解释了为何近年来低规格平台的二手买卖市场有些许好转。

不匹配的需求

总体来看,更昂贵的高规格平台在市场低迷行情中艰难地寻找租约。然而,近期低规格平台在市场上不凡的收约表现却降低了高规格新平台寻找租约的可能性。

一方面,300英尺以上项目的高资本支出迫使高规格平台的需求下降,而另一方面,低规格平台却需求稳健,得益于其较低的日租金费率,并且在技术方面能够匹配并服务于低成本油气田。所以说,这些低规格平台在市场不景气时并没有被拆除以帮助缓解平台供应过剩的问题,而是受益于国家石油公司在低成本、浅水油气田的作业需求而仍然活跃在市场上。因此,在当前的市场衰退期,低规格平台的利用率普遍比高规格平台的利用率高。

很显然,低规格平台在当前的市场环境下找到了适合自己的角色。当这些老旧平台最终被拆解,高规格平台的利用率将会提高。但是目前低规格平台正持续执行其租家的需求,如此看来,高规格平台利用率的改善仍有待时日。

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