淡水河谷VLOC船队下的中韩暗战

淡水河谷又一次成功引爆市场，无论船市还是散运市场。据外媒报道，淡水河谷已经与7家航运企业签署长期包运合同（COA），并将订造至少30艘超大型矿砂船（VLOC）。多家航运企业已经开始与相关船东进行协商。

作为全球最大的铁矿石供应商，淡水河谷曾披露100艘VLOC的运营目标，锁定全球产能。而伴随着其船队更新计划的启动，低迷许久的市场显得兴奋不已。但此番“波澜壮阔”的结局是皆大欢喜，还是大喜过望，也只能“走一步看一步”。

中韩航企瞄准30艘新造VLOC

根据报道，此次与淡水河谷签署COA的7家航运企业均为中韩企业，包括韩国Polaris Shipping、泛洋海运、H-Line Shipping、SK Shipping和大韩海运，以及工银租赁和中国矿运，COA期限为20～25年。

Polaris将订造10艘VLOC；工银租赁订造6艘；中国矿运和泛洋海运将各分别订造4艘；H-Line Shipping、SK Shipping和大韩海运将分别订造2艘。COA的具体价格尚未公布。

《航运交易公报》记者从工银租赁证实了其6艘VLOC的订造事宜，但工银租赁透露上述消息的准确性仍待核实。

不难看出，中韩航运企业在VLOC公共承运上已经展开“角逐”，中韩也是铁矿石的主要进口国。去年，淡水河谷便通过COA的形式，以中国多家航运央企为船东订造30艘VLOC。其中，招商轮船、中国矿运和工银租赁3家各锁定10艘。此外，自2014年以来淡水河谷陆续向中国企业出售17艘VLOC，在这一过程中，中国船东成为VLOC市场的主要参与者。截至去年年底，招商轮船、工银租赁、中国矿运为全球前3大VLOC船东（见图），加上该30艘VLOC潜在订单，中国船东VLOC运力仍将继续保持行业领先地位。

彼时，《航运交易公报》记者曾分析，根据淡水河谷每年运往中国的铁矿石量，新造30艘VLOC还远远不够。首先，淡水河谷新开掘的新矿山将于明年投产，届时其铁矿石产量每年将增加9000万吨，其中70%销往中国，即新投产矿山的铁矿每年将有约6300万吨运往中国。而一艘40万吨级VLOC每年可完成巴西—中国航次约4个，年运量约160万吨，由此可推算出30艘VLOC年运量约为4800万吨，与每年6300万吨的增量相比尚显不足。其次，淡水河谷原35艘VLOC中，约20艘于1995—1996年由单壳VLCC改造而来，至今已有20年船龄，虽然设计年限为25年左右，但由于磨损厉害，预计将于2016—2017年退役。由此可以推算，30艘VLOC只是先行建造，将另有20～30艘VLOC需要新造。

早在8月，淡水河谷便瞄准符合IMO Tier III标准的LNG动力船，计划通过签署租赁合同更新12艘VLOC。根据报道，因“Stellar Dais”轮悲剧，淡水河谷提前更新船队，分批替换老龄VLOC，每6个月替换一批，每批次12艘。按照市场行情，该批船舶总订单金额价值约10亿美元。

自1973年将第一批铁矿石运往中国以来，淡水河谷已与中国企业建立了长达40多年的合作关系。去年其与中国的合作更加密切，分别与中远海运集团、招商轮船、工银租赁等中国企业签订长达27年的铁矿石运输协议，当年淡水河谷出口中国的铁矿石约2亿吨。基于此，淡水河谷大幅提升产量，去年铁矿石产量达到创纪录的3.488亿吨；今年二季度达到9180万吨，为历史同期最高，同比增长5.8%。

然而，淡水河谷大幅度提升出口至中国铁矿石数量，面临的是中国愈加严苛的钢铁行业“去产能”要求。从去年开始，中国计划用5年时间实现再压减1亿～1.5亿吨钢铁产能的任务；今年的“去产能”目标是5000万吨。日前，环保部更是发布“史上最严”环境治理方案，10月开始京津冀地区水泥全停产，钢铁减50%产能。冶金行业专业人士表示，中国钢铁正在进入“减量发展”时代。而这个过程必然较长，钢铁行业可能要经历10年乃至更长的困难期。

中国船企胜算几何

淡水河谷船队更新计划着实为低迷的新造船市场带来生机。根据消息援引的一位新造船经纪人估计，淡水河谷这批VLOC造价至少为每艘7500万美元，而船企能提供的交付日期只能从2019年年底开始。目前船企在与相关航运企业进行协商，这些船企包括扬子江船业、渤船重工和青岛北船重工，此外还有韩国现代重工。经纪人认为，日韩船企提供的报价没有竞争力，淡水河谷的这批VLOC建造或将由中国船企包揽。但市场人士也分析指出，船东会更倾向在所在国的船企订造，这对于日后的船舶融资将更有利，而淡水河谷该批VLOC中，韩国航运企业锁定其中20艘，占更大比重。

中韩船企之间势必就该笔订单展开较量。据韩媒最新消息显示，第一笔10+5艘总计11.25亿美元订单已经正式确认，韩国现代重工成为首个幸运儿。船东方为Polaris，单船价格超过7500万美元，前10艘将在2019年底至2020年初陆续交付。而此次订单也是现代重工今年从Polaris获得的第二笔VLOC订单。6月份，Polaris曾在现代重工订造了3艘规模较小的VLOC，交付期定于2010年，同样与淡水河谷签署了长期包运合同。

在此前，淡水河谷在中国船企已经陆续订造超过40艘VLOC。2008年在熔盛重工订造12艘40万吨VLOC；去年，淡水河谷在中国再次订造30艘VLOC，所有订单均由中国船企包揽。其中，上海外高桥造船接获14艘（中海工业承建5艘）；青岛北船重工8艘；扬子江船业6艘；招商局重工2艘。据悉，青岛北船重工为招商轮船和工银租赁的首制VLOC 9月19日在青岛出坞，预计明年4月交付；上海外高桥造船计划于今年年底交付第一艘。

根据外媒消息，目前淡水河谷正在为这批VLOC测算费率，由于租金压力，船东将无法赚取丰厚利润，因此将与船企议价。《航运交易公报》记者采访多位船企人士获悉，此次VLOC订单，淡水河谷将不参与技术谈判，但尽管如此，从目前市场价来看，船企的利润空间有限，国有船企在有政府补贴的情况下，盈利也较为勉强。

目前接获VLOC订单数量最多的上海外高桥造船并未因此有所斩获，反而进行了大幅的资产减值计提（去年，上海外高桥造船的船舶产品计提11.89亿元的资产减值损失）。上海外高桥造船承接的14艘新型VLOC为首次建造，由于钢材价格上涨等因素，上海外高桥造船预测这批VLOC的建造成本将超过合同预计总收入，对这批VLOC计提6.04亿元的存货跌价准备。因此，市场分析，上海外高桥造船或退出此次的订单竞争。

但无疑，承建该批VLOC对于提升中国制造能力和船企竞争力具有显著意义。据悉，青岛北船重工此次的首制VLOC首次推行LNG Ready、货物液化、航速双程优化等解决方案，具有重要的行业引领价值，日油耗可降低20吨，单位重量铁矿石运输成本较20万吨级散货船下降30%，船舶能效设计指数低于目前国际标准20%。船舶制造业作为中国少数具有国际竞争力的产业，近年来由于产能低下、竞争力不强等因素，始终难以赶超日韩等造船强国。加强中国船企的竞争力已成为提升船舶制造业整体水平的首要任务。