惠誉:运力无节制增长危及集运复苏

2018-03-05 17:28:33
来源:国际船舶网 编辑: 国际船舶网 我有话要说

惠誉:运力无节制增长危及集运复苏

惠誉评级表示,2018年的盈利水平延续去年的改善态势可能对集装箱航运业构成挑战。

惠誉解释称,一些航运企业在2017年继续亏损,这凸显出产能过剩持续存在,行业基本面持续疲软,这可能会破坏更持久的复苏。

尽管运营成本因为燃料价格上涨而增加,但是因为运费提升支持业绩回升,进而全面提升了2017年的运营业绩。

然而,不清楚是否会继续维持较高的运费,尤其是考虑到运力增长缺乏约束的情况下,运力过剩可能对运营商造船进一步的压力。

2017年上海集装箱货运指数平均比2016年高出27 %,但是2017年第四季度的平均指数低于2016年第四季度。惠誉表示,22018年初,该指数略有上升,但仍低于去年同期的平均水平。

2017年运力供应增长约为4 %,预计2018年运力增幅超过5.5%,再次超过需求增长。

该机构补充,这可能给运费造成压力,并让维持2017年盈利水平面临挑战。

2016年至2017年第二季度期间的新船订单量较低,但是随着市场改善,包括超大型集装箱船(船型 船厂 买卖)在内的新船订单量激增。在第四季度,马士基航运公司选择将2艘15200 TEU集装箱船在2019年交付。2017年9月达飞轮船在中国订造了22000TEU超大型集装箱船,现代商船还宣布了雄心勃勃的船队增长战略,订造超大型集装箱船,目标是市场份额达5%。

“在亚欧航线上部署超大型集装箱船只会继续加剧该航线的运力过剩,并在其他航线造成连锁反应。我们预计,由于市场改善,2018年拆解量和船队闲置率都将降低,从而进一步缩小净运力增长和总运力增长之间的差距,”惠誉指出。

从中期来看,集运行业的持续合并应该导致更谨慎的运力增长约束,支持运费上涨。2016年前五大集运公司市场份额为45%,2018年将上升至57%。

然而,没有一家独大,行业领先者马士基航运公司和汉堡南美合并后,市场份额预计保持在20%以内。

惠誉总结:“我们相信,随着超大型集装箱船的运营,多数集装箱航运公司将继续巩固市场地位视为成功的关键,这可能进一步推动并购和新一轮集装箱船订单,因为前三大集运公司试图保持其市场领先地位,而规模较小的集运公司试图扩大规模。”

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