招商轮船：2017年净利预降超六成

招商轮船(股票)(601872)1月23日晚发布公告，预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润为5.6亿—6.8亿元，与上年同期相比减少10.50亿—11.70亿元，同比减少61%—68%；预计2017年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比减少5.56亿元—6.15亿元，同比减少61%—67%。2016年，招商轮船实现归属于上市公司股东的净利润17.30亿元。

招商轮船表示，报告期内，国际油轮运输市场供需失衡，运费率持续下行，VLCC油轮主要航线平均运价下跌均超40%；公司对五艘阿芙拉型原油轮提取固定资产减值准备4.2亿元。此外，报告期内公司收到的船舶拆旧造新等专项补助资金较上年大幅减少。2017年12月28日晚，招商轮船公告，收到实际控制人招商局集团有限公司转拨付的船舶报废更新专项补助资金人民币1.78亿元。

华创交运分析，油运VLCC行业运价逐季下滑，预计2018年—2020年新船交付将有所减少，同时，运价低迷有望刺激老旧船舶加速拆解，2018年—2020年供给增速有望回落，行业有望见底，但招商轮船中长期基本面向好，利用周期底部进行扩张。

公司并购重组事项近期已获证监会通过，未来伴随业务整合优化，协同效应也将逐步释放。招商轮船将收购经贸船务下恒祥控股、深圳滚装、长航国际及经贸船务香港四项优质资产，合计约35亿元，其中恒祥控股49%的CVLCC股份，油运下行周期低位增持CVLCC，为未来规模效应释放打下良好基础。收购长航国际之后将为公司增加干散货船(船型 船厂 买卖)队种类，提高干散货船队服务覆盖范围，强化在中小船型市场的竞争优势，形成国内外联动的综合运输网络。新增内贸滚装船与活畜运输业务，也将降低公司经营风险。