惠誉授予中船租赁首次评级A展望稳定

全球三大国际评级机构之一惠誉近日评级授予中国船舶（香港）航运租赁有限公司（中船租赁） 'A' 的首次长期发行人违约评级，展望稳定。

中船租赁于2012年成立，是中国船舶工业集团有限公司旗下的船舶租赁子公司。中船集团是中国领先的国有造船企业集团，2018年按载重吨位（DWT）造船总量计算的市场份额为11.3％，位列全球第二。

中船租赁的评级反映来自中船集团强大的机构支持。相应地，中船集团的评级则基于中国主权的支持 (A+/展望稳定)。

惠誉视中船租赁为中船集团的重要战略子公司。中船租赁助力集团的核心造船业务，协助集团客户选择船舶并提供整体融资解决方案。由中船租赁引荐给中船集团的新订单在中船集团的新订单总量中具显著比重。

中船租赁的自有船舶租赁业务也在支持集团的核心业务过程中发挥了战略性的作用。该业务在行业低迷时期为中船集团的造船厂投放新的船舶订单，并投资于新型船舶，向全球客户展示中船集团的船舶建造能力。中船集团目前拥有100艘船舶，价值56亿美元。

中船租赁的管理及运营与中船集团高度整合，其与母公司共享品牌名称，并依托集团强劲的信用体质，支持其取得来自国内主要银行及债券市场的信贷额度。中船集团为中船租赁的部分银行借款提供担保，并在过去几年以注资方式支持公司的业务发展。

稳定展望反映了惠誉对中船租赁的战略重要角色及与母公司的紧密关联性不会发生重大变化的预期。该展望亦反映惠誉认为母公司与中国主权之间的关联性将保持不变的观点。

评级敏感性

如果有迹象表明中船租赁与其母公司之间的关联性发生变化，惠誉可能会调整中船租赁的评级。如果中船租赁在中船集团中的战略重要性有所降低或中船租赁与中船集团之间的关联性趋弱，体现在中船租赁于与母公司核心业务无关的其他租赁业务大幅扩张，则可能出现相对于母公司的评级下行压力。控制权或所有权的重大变化也是母子公司关联性减弱的表现。如果中船租赁与母公司的关联性加强，例如公司成为母公司的专属融资租赁公司，或为母公司全资持有，惠誉可能会考虑缩小中船租赁与母公司之间的评级差距。

惠誉对中船集团内部信用状况的观点发生变化及中国主权评级的任何变化均可能对中船租赁的评级产生同等影响。