2019年新造船市场回顾与展望

二、2020年船市展望

（一）限硫令实施消化部分运力，船东将会释放新船订单

2019年，大部分船东在选择废气洗涤器、LNG动力、低硫油等解决方案犹豫不决，对2020年政策实施的力度和具体措施仍在观望，较大程度影响了2019年新船成交总量。在2020年新政实施明朗后，船东将根据自身发展趋势选择解决方案，或将有更多的船舶进行脱硫塔改装，船队运力将因为加装脱硫塔而受到影响，释放出一批新船订单。此外，限硫新规将促使炼厂选择更新装置或新增产能，以满足新的燃油标准，从而带动海运贸易量的增长。如正在建设中的科威特阿祖尔炼厂产能达62万桶/日，主要生产低硫燃料油，预计于2020年投产。国际能源署预计，2019～2021年，全球炼油产能将会新增480万桶/日，平均每年增长1.6%。成品油船需求维持乐观。

（二）供需关系改善叠加替代需求，部分船型未来依然可期

2019年12月，中美第一阶段经贸协议文本达成一致，中美贸易从摩擦走向缓和。根据中美第一阶段协议，我国将在未来两年购买额外的2000亿美元美国产品，包括美国农产品、能源和制造业产品。中国未来或将扩大从美国进口的原油，以减小贸易逆差。而美国至东亚的运距是中东至东亚的三倍，此举有望带动原油海运贸易的增长。2020年，海运干散货贸易有望回暖。铁矿石方面，2019年初全球四大矿山铁矿石产量和发运量明显降低，但2019年7月来已有所改善。2020年在巴西和澳大利亚供应稳定的支持下，铁矿石贸易有望重回正轨；谷物方面，受益于中美贸易摩擦的缓和，预计谷物贸易将重新恢复。替代需求方面，部分船型15年以上船龄占比较高，无论是压载水管理系统的安装、硫排放的限制、NOx排放控制区的扩容、还是温室气体排放控制，都将给船东带来成本的上升。15年以上船龄的船舶因环保带来的成本上升压力而拆解的概率将变大，有望催生新造船需求。

（三）清洁能源需求增长强劲，气船订单前景光明

全球天然气需求仍将保持较快增长，据壳牌数据预测，到2035年，天然气在中国能源结构中占比将由现在的7%左右增长至14%，其他国家和地区也将保持不同程度增长。随着LNG定价方式日趋多元，供应方式未来将更加灵活，其在全球贸易中占比也将日益提升。随着亚马尔项目、卡塔尔、澳大利亚等主要项目的完工和扩能，未来市场对LNG船需求潜力犹在。此外，国内天然气需求在持续增加，LNG进口已成为需求来源的重要支撑。LPG方面，页岩气革命推动美国LPG产量大增，并于2015年成为全球最大的LPG海运出口国，随着多个在建LPG项目的陆续投产，预计未来出口能力将再次得到较大提升，此举或将进一步增加LPG船订单。

中船重工经济研究中心  曹博 李洋 刘彬