三大主力船型运输市场前瞻

集装箱运输市场

中国国庆假期后，市场进入传统淡季。供给方面，班轮公司相继提出取消10月初的暂停航次计划；需求方面，Sea-Intelligence等机构认为，本轮跨太平洋航线运价的飙升得益于美国零售业的补库存需求，而一旦补库存结束，市场需求可能将出现突然下滑。因此，10月乃至四季度运价将承受下行压力。

分析机构再度上调了2020年的需求增速，同时下调了2021年的需求增速。根据Alphaliner、Clarkson和Marsoft三家机构的最新预测，2020年集运需求增速分别为-4.5%（Alphaliner预测不含运距）、-4.5%和-7.6%，2021年需求增速分别为5.6%、5.9%和7.6%。运力方面，上述机构预计2020年运力增速分别为2.6%、1.8%和2.3%，2021年分别为3%、3%和2.5%。2021年，班轮市场供需关系将明显改善，班轮公司将继续通过运力管理寻求运价稳定，而不是靠降价扩大市场份额，集运市场的前景有望更加稳定和健康。

2018-2020年CCFI走势对比图

数据来源：上海航交所（2019年2月8日、5月3日、10月4日指数停发3期，2020年1月春节期间指数停发2期）

油轮运输市场

短期看，国庆假期后油轮市场进入传统旺季，考虑到二次疫情的可能性，今年旺季预计启动较晚，且涨幅受限。长期看，全球原油需求仍未明显好转，OPEC冻产解除仍需要等待有利时机，油轮市场缺乏提振因素。参与者普遍认为，2021年下半年之前，供需失衡的局面难以明显缓解。OPEC、IEA和EIA将2020年全球原油需求增速预期分别下调40万桶/日、30万桶/日和21万桶/日，至-946万桶/日和-840万桶/日和-832万桶/日。克拉克森预测，2020年原油轮需求降幅3.8%，供给增幅1.3%，其中VLCC需求降幅3%，供给增幅2.5%。

2019-2020年中东到中国TD3C航线WS走势对比图

数据来源：波罗的海交易所

干散货运输市场

克拉克森最新预测显示，受新冠肺炎疫情影响，2020年全球干散货海运贸易将下跌3.4%，船队增速保持在3.3%左右。

分货种来看，中国创纪录的铁矿石进口量给铁矿石贸易的恢复带来了较大的支撑，全年贸易量增速预计达到2.5%；煤炭海运贸易量受疫情导致的发电需求下降的影响，预计全年降幅在7.9%左右；粮食贸易量受巴西大豆丰收季的支撑，全年增速将保持在4.6%左右。

展望后市，随着部分地区经济和工业活动的恢复，预计2021年市场将迎来较大的改观，干散货船队增速为1.4%左右，干散货贸易量增速将达到4%左右。

2018-2020年BDI走势对比图

数据来源：波罗的海交易所