Hafnia买下32艘油轮！全球最大油轮船东诞生

众所周知，当前的航运市场如日中天，集装箱船和散货船在海上跃马挥戈、纵横驰骋，占领了一片片运费高地；最近，连LNG运输船也开始站上舞台中央，运费一跃超过了30万美金/天，创下新纪录。

但，这场盛宴，唯独缺了油轮...

自去年下半年以来，油轮市场就进入寒冬，油轮船东陆续“冬眠”，任凭雷打也不醒。

然而，有一家油轮船东在严寒中“苏醒”了，伸了个懒腰后，布了个大局，——趁众船东皆酣睡之际，一举登上全球最大油轮船东的宝座！

众船东“冬眠”，TA却做了个大动作——将32艘油轮收编麾下

新加坡BW集团旗下Hafnia Ltd已签订协议，将收购Oaktree Capital  Management 的Chemical Tankers Inc（CTI）公司及其船队，从而接管CTI 由 32艘成品/化学品船组成的船队——而这个大动作，也将使Hafnia公司一跃成为全球最大的成品/化学品船运营商。

据悉，CTI船队完全由高规格 ECO设计组成，船舶均为低油耗设计，包括：

◆6艘（49,000载重吨）IMO  II 涂层油轮，2015年至 2016年在韩国建造；

◆18艘 Handy（38,000载重吨）IMO  II 涂层油轮，2015 年至 2016年期间在韩国建造；

◆8艘中级（25,000载重吨）,IMO  II 不锈钢油轮，2016年至 2017年在日本建造。

该收购完成后，Hafnia将运营一支由233 艘成品/化学品船组成的船队，其自有和租赁成品/化学品船船队将增加到133艘，吨位从25,000 到115,000 载重吨。而且由于CTI船队的平均船龄为5.6年，而Hafnia船队的平均船龄为8.1年，收购完成后，Hafnia自有船队的平均船龄将降至7年。

而且这些收编油轮的绿色低耗设计，使得Hafnia增加了绿色船舶的数量，为向更可持续的零排放航运目标迈进了一步。

Hafnia：收购后，好处多多

船龄年轻化：由于CTI船队的平均船龄为5.6年，而Hafnia船队的平均船龄为8.1年，收购完成后，Hafnia自有船队的平均船龄将降至7年。

业务多样化：此次收购也使Hafnia的业务领域更加多样化，除了为进入不锈钢化学品油轮市场铺平道路外（与成品油轮市场相比，该市场对周期性具有相对弹性），该交易还将提供化学品船市场的商业和运营专业知识，使Hafnia在液体散货运输方面更加具有优势。

成本最低化：Hafnia方面表示，更大的船队规模，将通过规模经济和改进的贸易优化（船舶定位）带来更大的成本优势，每艘船平均可节省一般管理费用100 美元。

收益最大化：此外预计CTI 船舶的等价期租租金(TCE) 收益将增加1,000 美元/天，这将转化为每年近1,650 万美元的协同效应到2023 年。

Hafnia首席执行官Mikael Skov表示：“CTI年轻船队的加入将扩大公司的业务领域，有助于增强我们面对动荡市场的应变能力。凭借灵活的船队，公司将创建一个更具可持续性且面向未来的运输业务，其中包括运输甲醇和许多其他货物的能力。”

截至2021 年 6月 30日，Hafnia的净债务为11.57 亿美元，交易完成后将增加至18.67 亿美元，使净杠杆率从102% 上升至131%。“然而，我们认为在成品/化学品油轮市场复苏的情况下，杠杆应该是可控的。”Hafnia首席执行官Mikael  Skov说。

继承了BW集团的血统

——Hafnia也是收购整合的倡导者

与母公司BW 集团一样，Hafnia长期以来也一直是收购整合的倡导者。“合并使Hafnia 能够在整个运输周期中提高盈利能力。”该公司在一份新闻稿中如是表示。

在过去18 个月，Hafnia一直在探索通过收购来巩固其在成品/化学品船运输领域的地位的。2020年 6月，Hafnia试图收购阿德摩尔航运公司，但未成功。而此次，Hafnia在巩固其在产品/化学品油轮市场中的地位方面迈出了重要一步。交易完成后，BW集团和Oaktree资本管理将成为Hafnia 的两大股东，分别持股52.2% 和 20.4%。

此次收购，使Hafnia提高了盈利能力和运输周期，最重要的是，该交易将补充Hafnia在现有Handy和 MR领域的商业短板，同时使运输清洁能源的能力提升，增强了成品/化学品油轮业务的灵活性。

对于CTI的股东而言，此次交易是一个提升其实力的机会，通过获得更大的规模经济、更低的债务成本。“这次合并达到战略合作高峰，将允许CTI股东受益于Hafnia的规模和商业能力。CTI船队的加入，给Hafnia船队带来了新的盈利能力，结合Hafnia的现存船队和平台，将增强合并后的集团盈利能力。”Oaktree董事总经理纪尧姆·巴约尔说。

预计，该交易将于2022 年 2月 1日前完成。作为对价，CTI的股东将获得 Hafnia公司的股份，占合并实体已发行股份的21.5%。

业界点评

当前油轮市场一片万马齐喑、戚戚艾艾，撑不下去的油轮船东，不是卖油轮度日，就是报废旧油轮卖废铁，而且今年的油轮新船订单也寥寥可数——可以说，油轮运力，在今年已经被割了一大波韭菜。

可是韭菜最大的特点，就是割了一茬还有一茬。因此有业界人士认为，这个时候，正是油轮船东休养生息、蓄积力量的时期，不妨像Hafnia一样，整盘规划、长远考虑，并抓住当前相对低成本的时期，以扎实的动作，静待市场复苏。