船舶交易量大增，旧船价值涨幅更高

前所未有的船舶需求推动了十年来的高收益和高价买卖活动。散货船和集装箱船的买卖交易量增幅最大，尤其是一些船龄较大的船舶，其价值涨幅巨大：集装箱船升值超过 100%，散货船升值超过 50%。以上情况也导致散货船和集装箱船拆船市场明显平静。

油轮市场的情况则不同，油轮升值的原因大部分是由于拆船厂繁忙而导致的钢价飙升。

小型散货船价值涨幅大

港口拥堵、运营中断和商品价格的上涨令散货船的费率维持在十年高位，并进一步推高了船舶的价值。对于船龄较小的船舶，其价值走强的趋势尤其明显。

2021 年共有 1,245 笔二手船交易，其中 120 艘的散货船船龄为 20 年以上。船东选择寻找机会利用反弹的即期运价大捞一笔，而不是将旧船送往拆除。

图1：2021 年前十大散货船购买国

希腊在 2021 年对散货船的需求特别强劲，总共花费了 45 亿美元购买了近 273 艘二手船，占散货船买卖总额的 25%。紧随其后的是中国，占买卖总额约 17%，为 30 亿美元。

2021 年 10 月，所有散货船的即期运费达到近十年的高位。例如好望角型散货船的即期运费达到每天 86,953 美元，随后在 10 月底至 12 月下跌。

运费疲软是受冬奥会之前，中国钢材生产大幅减少，和中国房地产危机加重的影响。这种波动逐渐蔓延到较小的船型，如巴拿马型散货船即期运费下跌约 40%，并在第四季度降至每天 20,620 美元的低点。

尽管走势表明整体散货船的即期运费在 2022 年走软，但仍比 2020 年同期高出约 15%。

油轮价值平均增长

2021 年共有 978 艘油轮易手，其中 33% 是平均船龄为 10 年的灵便型油轮。与 2020 年售出的 474 艘油轮相比，这是一个正面的增长。

图2：2018 至 2021 年二手油轮交易量

接近 2021 年底，油价开始上涨，甚至超过每桶 80 美元。此涨幅给人们带来了复苏指日可待的希望。但是，随着奥密克戎变异毒株的出现，盈利迹象停滞并下降，尤其是船型较大的领域。

图3：2021 年油轮的价值变化

大型油轮的价值在过去一年中保持坚挺。由于钢铁价格和集装箱订购热潮导致的造船厂产能承压，船龄较小的油轮价值因此上涨。阿芙拉型和 LR2 型油轮是 2021 年表现最强劲的油轮。

随着希腊船东利用低迷的油轮市场采购油轮，几乎所有船龄的油轮价值增长平均。

旧集装箱船价值飙升

集装箱船价值在 2021 年创下历史新高。运费因港口拥堵出现爆炸式增长，这推动了二手船买卖市场，共成交 628 艘船舶，拆船量仅为 11 艘。

图4：2021 年集装箱船的价值变化

创纪录的运费促使船东趁此购买现船以便及时交货。这自然导致了二手船买卖市场的压力，并推高了所有船龄和船型的集装箱船的价值。较旧的灵便型集装箱船（1,750 TEU）的价值增幅最大。

例如 CSL Santa Maria（5,047 TEU，韩国现代重工 2005 年 7 月造）在 2020 年 7 月的价值为 635 万美元，却在 2021 年 10 月 22 日的整体交易中以 6,800 万美元的价格出售给 MSC，增值了 839%。

图5: 2021年前十大集装箱船购买国

希腊是 2021 年集装箱船的最大买家。MSC 在 2021 年主导集装箱船买卖市场，一共购买了 76 艘船舶，目前拥有的船只数量已经超过了马士基。

对 MSC 来说，在 2021 年 9 月租船费率如此高的市场下，购买一艘集装箱船比租船更加实惠。