LNG船市场有多火爆？日租金40万美元仍可获利上亿美元

据投资研究机构Bernstein分析师称，尽管壳牌公司为租用LNG运输船支付了创纪录的租金，但其在单批LNG货物上的潜在利润仍可达到1.2亿美元。

由于俄罗斯的供应中断以及结构性LNG短缺，天然气价格创下新高。欧洲TTF价格在8月份达到91美元/mmbtu，然后稳定在目前的50美元/mmbtu，与美国Henry Hub天然气价格之间的差价达到44美元/百万英热单位/mmbtu。

去年，俄罗斯天然气占欧洲进口量的45%，其中大部分通过管道输送。根据麦肯锡的数据，由于欧洲大陆试图明年不再使用俄罗斯天然气，其正忙于为明年采购额外的1400亿立方米天然气，这个数字相当于全球天然气贸易量的14%，以及液化天然气市场的27%。目前，美国每月出口至欧洲的LNG量已从2019-21年的平均21亿立方米/月增加到2022年的54亿立方米/月。

随着欧洲买家争相获取天然气，LNG运输船运费正被推向新高。根据克拉克森的数据，截至10月7日，17.4万立方米LNG船平均现货运费较一周前激增了34.7%，达到41.75万美元/天的新纪录。

据悉，壳牌以40万美元/天的价格从Maran Gas Maritime租下了17.4万立方米的LNG运输船“Yiannis”轮（2021年建造），并部署在从Venture Global的美国Calcasieu Pass LNG出口设施到法国的往返航线上。

分析师Oswald Clint和Alex McColl表示：“我们估计，壳牌公司将以115% Henry Hub价格从Calcasieu Pass LNG购买天然气，按今天的价格计算为8美元/mmbtu。此外，壳牌公司将向Venture Global公司支付3美元/mmbtu的费用来液化天然气，因此其将为400万mmbtu的天然气总共支付4400万美元。”

“到法国敦刻尔克液化天然气码头的往返行程将持续30天，在此期间，壳牌将为租用油轮总共支付1200万美元，即3美元/mmbtu。由于蒸发，壳牌公司在运输过程中每天将损失0.1%的天然气，即在前往法国的途中损失5万mmbtu。”

“法国以TTF现货价格进口LNG，目前为48美元/mmbtu。因此，我们估计这批货物到达法国后将以1.9亿美元的价格出售，壳牌将获得1.2亿美元的利润。尽管前往欧洲的LNG激增导致进口价格跌至TTF价格以下，但即使在极端情况下，折扣扩大到创纪录的25美元/mmbtu，壳牌仍将获得3000万美元的利润。”两位分析师说。