巴西原油出口是VLCC市场走强的关键驱动力

VLCC市场的强势表现背后有哪些因素在推动？

当前世界各地的石油需求仍然强劲，正在接近新冠肺炎疫情暴发前的水平。与此同时，石油产量也在提高，尽管欧佩克及其盟友最近宣布小幅削减配额，但替代生产国的产量和出口量却创下历史新高，从而实现了相对平衡的石油市场。巴西就是其中一个生产国。

需求方面，中国商务部最近下发了新一批成品油出口配额，叠加与疫情相关的限制减少，中国对原油的需求出现激增。炼油厂正在购进更多原油以利用新的出口配额，因此运往中国的VLCC货量有所增加。

过去一个月，远东地区的VLCC运价强劲回升，得益于中国需求增加和中国在世界各地采购原油的支撑。石油价差支撑了大西洋航线对中东原油的需求，过去几个月，VLCC航线由西向东的运输量明显增加。许多分析师认为美湾货源及战略石油储备的释放推升了VLCC市场，这是事实。但除此之外，巴西出口对市场的支撑同样不容忽视。

随着对中国出口的增加，巴西原油出口量已升至新高。Kpler的数据显示，9月和10月，平均每天有170万桶原油在巴西装船出口，与2022年前8个月的平均出口量相比增长了23%。中国仍然是巴西海运原油的最大买家，约占其出口量的30%。

Tankers International 的数据显示，10月巴西港口有19艘VLCC装载了原油，创下新纪录，而1－8月平均每月10艘VLCC装载。由于这些VLCC中有三分之二运往中国，航线距离较长，吨海里需求急剧增加。从巴西到中国的平均往返航程需要100天，比从中东运往中国的航线（大约60天）要长得多。11月迄今，已有15艘VLCC预定在巴西装货。

由于世界其他地区的石油供应紧张，巴西产量和出口的增加是当前VLCC市场不断走强的关键驱动力。

据美国投行Stifel分析师Ben Nolan的预测，未来油轮运价将随着欧盟对俄“禁油令”的生效而继续走高。由于市场上的新油轮订单非常稀少，油轮资产价格也将继续走高。

有市场分析人士指出，2021年供应链阻滞催生了集装箱船的火爆行情，加上脱碳进程对LNG运输船的需求，船厂的船台基本上被集装箱船和LNG运输船订单占满，油轮订单非常稀少，导致近两年油轮新增运力特别低。当前美西方对俄制裁导致油气价格维持高位，未来油品需求还将保持稳定增长，而在油轮运力没有增加的情况下，老旧船因明年IMO现有船舶能效指数(EEXI)新规生效正在加速拆解，油轮市场运价由此将维持高位。