Gibson：2023年油轮市场将保持坚挺

根据船舶经纪商Gibson的说法，油轮市场预计将在 2023 年保持坚挺，供需基本面有望帮助市场维持高位。                       

船舶经纪商Gibson在其最新周报中表示：“1 月初，我们发布了一份名为‘油轮超级周期’的报告，其中评估了油轮市场重演液化天然气和集装箱市场相同剧本的可能性，当时结果是基于基本面，油轮市场需要黑天鹅事件来触发超级周期。”

“2 月 24 日，俄乌战争爆发引发了西方国家的自我制裁，随之而来的是石油禁运和价格上限，以前所未有的规模重新定义了石油贸易流，推高了吨英里需求。事实上，我们预期的缓慢而稳定的复苏已经加速进入超级周期。”

“然而，并非所有类型油轮都以同样的方式获益。VLCC 是最后一个加入狂欢派对的船型，其命运受到OPEC+持续减产、中国疫情防控政策以及俄罗斯石油重新洗牌的限制。此前中国严格的清零政策拖累了原油油轮市场，然而随着防疫政策的放开，预计该国将贡献近一半的需求增长。”

“今年油轮市场的强势战胜了黯淡的经济前景，高通胀和鹰派货币政策主导了金融市场的情绪。然而，尽管如此，今年石油产量增长仍飙升 470万桶/日，主要由美洲的增长和OPEC+减产的解除所驱动，炼油厂的吞吐量也同比增长 230万桶/日，因为柴油炼油利润率有所提高、需求复苏、天然气向石油的转换以及来自俄罗斯的供应担忧。”

“由于今年石油贸易受到种种干扰，油价目前正接近高/低区间的底部，这或许令人惊讶。布伦特原油价格在战争爆发后的几周内达到 127.98 美元/桶的峰值，上周触底至 76.10 美元/桶，今年迄今为止的平均价格为 99.65 美元/桶。这表明战争爆发后的价格飙升是情绪驱动的，而今天的价格反映出对全球石油供需平衡的担忧较少，尽管有进口禁令和价格上限。然而，现在还为时过早，只有时间才能说明基本面的真实情况。在一些航线上，今年的平均运费已达到创纪录水平。到 2022 年为止，中东至英国 LR2 型油轮平均运费为 410 万美元，而 2008 年的平均运费为 340 万美元。其他航线的平均运费也曾短暂创下新高，例如阿芙拉型油轮跨加勒比航线，曾短暂触及 WS640。对于涉及俄罗斯的航线，‘天空’才可能是极限。”

“高运费和对旧吨位的需求（其中大部分可能会在俄罗斯进行贸易）也导致资产价值的异常增长。从 1 月到 12 月，船龄为 10 年的 Aframax 型油轮价格上涨了 50% 以上，创下了 2008 年以来的最高水平。同时，今年新造船价格也继续上涨，根据吨位的不同，船价上涨了 5-8 %。尽管这落后于二手价格的强劲增长，但值得注意的是，2021 年新造船价格已经上涨了 25% 以上，船厂船位供应仍然紧张，材料和劳动力的成本通胀持续存在。今年油轮新造船订单处于 2016 年以来的最低水平，仅有 795万载重吨，新船交付量为2640万载重吨，520万载重吨的油轮已被出售用于拆解，考虑到旧油轮的二手价格坚挺，这不足为奇。

Gibson总结道：“总体而言，2022 年的油轮市场因形势严峻而发生了翻天覆地的变化。我们无法预测战争将持续多久，但就目前而言，和平迹象很少，世界与俄罗斯的关系正发生永久性变化，船东有充分的理由对 2023 年保持乐观，”