发起388亿美元收购！两大干散货大租家迎来整合？

据彭博社消息，两大干散货大租家矿业巨头必和必拓（BHP）与英美资源集团（Anglo American）就收购事宜进行了接触。

这一消息得到了英美资源集团的证实，该公司确认收到了必和必拓主动提出的全股并购提议。英美资源集团表示，集团董事会正在审查该提议，必和必拓的提议以该公司首先分拆英美铂业和昆巴铁矿石公司为条件。

据悉，必和必拓集对英美资源集团的估值为 311 亿英镑（约合 388 亿美元），后者股价在过去12个月里下跌了12%，截至周三收盘，英美资源集团的市值为 377 亿美元，而提出收购的必和必拓市值约为1,490 亿美元。

英美资源集团在智利、南非、巴西和澳大利亚等国拥有矿山。长期以来，该公司一直被视为大型矿商的潜在收购目标，尤其因为其拥有的大型南美铜矿业务，当前业内大多数公司均在寻求该领域的扩张。然而，英美资源集团复杂的结构和商品组合，尤其是其在南非的巨额风险敞口，让潜在收购者望而却步。

在过去的一年里，英美资源集团遭遇了一系列重大挫折，一些主要产品的价格暴跌，同时经营困难迫使该公司下调生产目标、估值下降，因此更容易受到潜在竞购者的收购。

CrossASEAN Research 分析师Nicolas Van Broekhoven表示：“英美资源集团因其糟糕的南非资产而受到伤害，收购时机已经成熟。”

Jefferies分析师认为，可能需要比英美资源集团最新股价溢价约 28% 才能完成交易，但铜矿市场集中度的提高可能会引发反垄断担忧。

不过，必和必拓和英美资源集团的商议还处于早期阶段，目前还不能确定双方是否会继续进行交易。若收购成功，很可能成为今年全球最大的收购，超过Capital One Financial以350亿美元收购Discover Financial Services。

同时，这也将是十多年来全球最大的多元化矿业巨头之间的第一笔巨型交易，标志着必和必拓在首席执行官 Mike Henry 领导下过去几年重拾对转型性收购的兴趣，重返大规模交易市场。

必和必拓及其主要竞争对手在经历一系列灾难性的交易后蛰伏多年，但在向投资者保证已从过去的错误中吸取教训后，该公司对交易的前景已有所回暖。去年，必和必拓以约96亿美元的价格收购了铜矿生产商Oz Minerals，这是该公司多年来的首次重大收购，在此之前，其一直专注于出售石油、天然气和煤炭等资产。

一位业内人士认为，一旦收购成功，必和必拓和英美资源集团的航运业务预计也将发生整合。

英美资源集团于2012年成立了航运部门，并建立了一个多样化的投资组合，每年运输7000多万吨干散货产品。而必和必拓是全球最大的干散货租家之一，每年通过 1500 个航次运输约 3 亿吨铁矿石、煤炭和铜。

两家公司均已在绿色航运方面采取行动。2024年2月底，英美资源集团接收了十艘19万吨液化天然气双燃料动力海岬型散货船队的最后一艘“Ubuntu Liberty”轮。Ubuntu船队是英美资源集团实现脱碳目标路径中的关键一环。该公司计划到2040年实现自运营海运活动碳中和的目标，与同年在公司全部矿山范围内实现碳中和的可持续采矿计划目标同步。

相比传统燃料动力船舶，这批液化天然气双燃料散货船的排放量预计将减少35%，是目前同类船舶中最高效的。从2023年初第一艘船交付至今年2月，Ubuntu船队通过全球航线网络将640万吨铁矿石和钢铁冶金煤安全送抵。

作为降低航运排放计划的一部分，必和必拓集团（BHP.AX）计划在2026年接收第一艘氨燃料散货船。

必和必拓海运和供应链副总裁 Rashpal Singh Bhatti 上周接受路透社采访时表示，该公司已经为至少一艘此类船只的建造、运营和燃料供应确定了八家公司的候选名单。