马来西亚两大FPSO公司合并：媒体炒作还是确有其事？

日前，马来西亚媒体《Edge》爆料称，马来西亚的两大FPSO承包和运营商——MISC和Bumi Armada正在进行收购谈判。报道称，MISC正洽购Bumi Armada的股份，计划成为其大股东。尽管谈判尚未取得实质性进展，但这一消息引发了广泛关注。

类似的传闻早在2015年就曾出现。当时，MISC澄清他们并未与Bumi Armada Bhd就“任何潜在交易”进行讨论，该报道宣称MISC可能持有Bumi Armada 65%的股份。

然而，与九年前的否认不同，MISC在回应当前合并传闻时表示：“公司正积极探索任何能为股东增值的投资机会，若有实质性进展，将与相关利益者沟通。”

此前有媒体称，MISC将剥离FPSO业务并入Bumi Armada，以换取相关股份。如果合并完成，Bumi Armada将成为全球最大FPSO船东之一。合并后，公司的FPSO数量将提升至15艘，仅次于拥有17艘FPSO的BW集团。

Bumi Armada目前运营三座FPSO：Armada TGTI、Armada Kraken和Armada Olombendo，并与其他公司共同拥有四座：Armada Sterling I、Armada Sterling II、Karapan Armada Sterling III和Armada Sterling V。而MISC则拥有八座FPSO：FPSO Bunga Kertas、FPSO Kikeh、FPSO Espirito Santo、FPSO Ruby II、FPSO Cendor、MAMPU 1 FPSO、Marechal Duque de Caxias和Eagle Veracruz。

此前的消息还指出，MISC和Bumi Armada将继续寻找和评估商业机会，并未否认双方合并FPSO业务的传闻。

市场分析人士对两家公司合并持乐观态度，认为这将形成双赢局面。ARMADA有望赢得更多Petronas的合约，而MISC通过持有ARMADA的股份，可以获得更多FPSO合约收入。另有分析认为，Bumi Armada将是最大受益者，因为合并后其在国内有望获得更多新合约。

Bumi Armada的最大股东是马来西亚富豪阿南达，他持有公司34.58%的股份。传闻他有意辞职，而印度塔塔集团的Shapoorji Pallonji Mistry似乎有兴趣接任，他曾在2014年10月至2017年2月期间担任Bumi Armada董事会成员。其他主要股东包括Permodalan Nasional Bhd（13.25%）和Saluran Abadi Sdn（6.08%）。

截至今年3月底，Bumi Armada的总资产约为115.9亿令吉。该公司今年第一季度净利润增长19.7%，达到2.4054亿令吉，季度收入增长16.8%，达到6.3554亿令吉，这主要归功于Armada Olombendo FPSO和Armada Kraken FPSO的贡献。截至2024年3月底，公司未来订单量为97亿令吉，另有高达103亿令吉的可选延期。

MISC是马来西亚国际航运公司，同时也是马来西亚国家石油公司的子公司（持股51%），主要负责国家石油公司的运输相关事务。公司建造并租赁船舶给石油巨头、液化天然气生产商、贸易商等。

MISC拥有上市石油和天然气制造商马来西亚海事重型工程控股有限公司 (MHB) 66.5% 的股份；MISC Maritime Services Sdn Bhd (MMS)，提供海事服务、海事保险、港口和码头运营和管理等；Eaglestar Marine Holdings (L) Pte Ltd，提供船舶管理；以及 Akademi Laut Malaysia (ALAM)，为海员提供培训等。航运约占MISC 利润的 83%。

公司今年一季度净利润增长24% 至 7.599 亿令吉，而去年同期为 6.129 亿令吉，这得益于其大部分部门的收益增加。由于令吉兑美元走弱，本季度 (Q12024) 的收入从去年的 30.8 亿令吉增至 36.4 亿令吉。