德路里：干散货航运市场正面临环保法规带来的重大变革

干散货航运市场正经历着环保法规推动的老旧运力淘汰以及全球贸易格局变化带来的新机遇。环保法规的实施对干散货航运市场产生了深远影响。随着国际海事组织（IMO）对船舶排放标准的要求日益严格，老旧船舶因不符合环保标准而被迫退出市场。未来几年，随着环保法规的进一步收紧，干散货市场的运价有望得到抬升。此外，新能源行业的发展也为干散货航运市场注入了新的增长动力。随着全球对清洁能源的需求增加，对铝、钴等主要矿产的需求也随之增长。非洲作为这些矿产的主要产地，为中国提供了大部分铝土矿进口，支持了中国铝产量的持续增长。在这些因素共同作用下，干散货市场有望迎来新一轮的复苏。

船队规模的主要变化

德路里的AIS数据显示，由于环保法规的影响，不同船龄的船舶速度和利用率水平发生显著变化。尽管船龄较新船舶的使用率历来较高，但不同船龄的平均趋势在过去几年间基本保持一致。然而，在2024年，船龄不同的船舶在速度和利用率方面出现了显著分化。

图1 干散货Capesize和Supramax的利用率-按船龄分（2024年1月-9月）Source: Drewry AIS

在2024年，不同船龄类别的船舶速度和利用率呈现出不同的趋势。自2019年以来，几乎所有船型的平均航速整体呈下降趋势。然而，随着CII和EEXI法规在2023年的实施，这一下降趋势显著加速，因为减速航行是最简单且经济的合规方式。

2024年，由于市场持续向好，Capesize船速有所回升，但其速度仍低于2019-2022年的平均速度。值得注意的是，10年以下船龄的船速有所上升，而老船则大幅减速，这或与船舶的技术状况和主机功率相关。

图2  干散货船的船速（2024年1月-9月）Source: Drewry AIS

年轻化的船舶在二手市场上的受欢迎程度逐渐上升，这从它们在二手市场中获得的更高溢价中可以看出。根据德路里的分析，2024年，一艘五年船龄的环保型船舶比一艘二十年非环保型船舶的价格价格差异显著。此外，环保型船舶与非环保型船舶之间的一年期租金差异也在扩大，从2021至2022年的1500美元增长到2023至2024年的2000美元。

环保法规推动市场变化

IMO的法规正在改变船舶供需格局，船东和承运人采取了以下措施以符合这些法规：

• 降低船舶速度

• 使用节能技术

• 使用低碳/零碳燃料以减少排放

• 船上碳捕捉技术

船东需要针对行业脱碳趋势制定战略。以上措施，对船东来说，有助于减少船舶排放。然而，从更宏观的角度来看，船东应考虑降低船队的平均年龄。年轻化的船队配备的发动机的效率更高，产生相同功率所需的燃料更少。

未来影响：由于区域法规导致的货运市场细分加剧

随着IMO和区域性法规（例如欧盟排放交易体系ETS）的实施，以及一些正在起草中的法规（如FuelEU海事），船东需要采取额外措施以确保合规，这将进一步影响船舶供应格局。

驶向欧洲的船舶呈现低龄化趋势（AIS）

德路里分析了2022年和2023年停靠欧洲港口的船舶的MRV数据以及这些船舶的AIS数据。

船东们现在正使用更年轻、效率更高的船舶来节省与碳排放相关的成本。根据船舶运动AIS轨迹，2023年停靠欧洲港口的所有船舶中，有1644艘在2024年的前七个月里没有再次进入该区域，而这些船舶中都是五年船龄以上的。

图3 船舶靠港欧洲的分析-按船龄分（2024年1月-8月）Drewry AIS

随着欧盟排放交易体系（ETS）的生效，2024年抵靠欧洲港口的年轻船舶比例有所增加。这一变化预计将导致该地区的运费上升，特别是对于那些符合环保标准的船舶，其溢价将进一步提高。

欧盟也正在其Fit-for-55计划下从2025年1月1日起引入FuelEU海事法规。该法规旨在通过创造对低碳或零碳燃料的需求，推动此类燃料的应用。

结论

随着对年轻且高效船队的需求上升，租船市场的细分化趋势正在加剧。这一趋势从不同船龄类别在利用率和速度上的差异中可见一斑。鉴于全球环保法规的实施，利益相关方将偏好更环保高效的船舶，与干散货新船订单的相比，租船市场有短期上升的潜力。随着欧盟排放交易体系（ETS）在欧洲地区鼓励年轻船队的使用和FuelEU海事法规的出台，将进一步吸引低碳/零碳能力船舶，预计欧洲地区的干散货运价将上涨。

以上内容摘自德路里《干散货航运市场预测》，该报告提供干散货航运市场分析及未来5年的市场预测。