油轮运价波动或将持续

飓风季节历来是货运价格变动最为剧烈的时段，尤其对油轮市场而言。根据船舶经纪公司Gibson最新发布的周报，5级飓风贝丽尔近期横扫美国和加勒比海地区。众多客户纷纷询问，这样的飓风对油轮市场将产生何种影响。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，今年我们将见证有史以来最多的热带风暴和飓风。紧随厄尔尼诺现象之后将出现拉尼娜现象。据该机构预测，今年有命名的风暴数量将在17~25个之间，超出1991年以来的平均15个；飓风数量预计在8~13个，高于1991年至2023年间7个的平均水平；而强飓风数量则在4~7个，较之历史平均的3个也有显著上升。如此活跃的飓风季节，无疑给原油和成品油市场带来了更为广泛的风险。尽管如此，我们依旧难以预测飓风对市场的整体影响。

根据Gibson报告，监测飓风的关键在于其行进路径和风力强度。一旦飓风升至五级，其破坏力巨大，所经之地无不遭受重创。但若能侥幸让石油设施免受其害，那么除了可能因船只改道避险而造成的些许延误外，影响尚可控制。但倘若飓风直捣海上油田，导致生产长时间停滞，那么受影响的将主要是美国和加勒比地区的原油轮出口需求。美墨两国海上油田日产量合计高达350万桶，其中不乏市场热销的中质和重质原油。在极端情况下，若本地供应因飓风长时间中断，反而可能刺激对远洋原油进口的需求。

炼油厂也是影响市场的关键因素。位于德克萨斯州和路易斯安那州沿海的炼油厂占据了美国炼油总产能的半壁江山（48%）。这些工厂对美国国内市场的供油起着举足轻重的作用。2023年，这些炼油厂每天向海外输出210万桶石油。一旦炼油作业受到干扰，出口油量减少，美国墨西哥湾的成品油轮市场难免会受到打击。

不过，美国大型炼油厂的停产也可能为成品油轮货运带来一线生机。特别是美国大西洋沿岸，其石油供应很大程度上依赖于墨西哥湾的管道输送。一旦科诺尼尔公司（Colonial）的管道油断供，这些空缺通常会由来自欧洲的成品油来填补，如此一来，英国至美国大西洋航线（TC2航线）的MR型油轮运费将得到支撑。墨西哥湾炼油厂的关闭对于本地原油出口而言也是利好消息。如果美国炼油厂无法消化国内和区域原油，那么很可能会将更多原油用于出口。此外，如若暂时放宽琼斯法案对沿海贸易的限制，也将为国际油轮市场带来正面效应。

Gibson总结道，由于每一次飓风都有其独特性，因此除了货运价格的上下波动加剧之外，具体的影响难以预判。有趣的是，美国炼油厂在灾后恢复效率方面已显著提升。2005年，在卡特里娜和丽塔飓风肆虐时，墨西哥湾沿岸的炼油厂用了将近三个月才恢复至灾前产能。而到2017年，哈维和厄玛飓风过后，恢复生产仅用了短短29天。但是，如果高强度飓风真如预报的那么频繁，那么无论是炼油商还是原油生产商，在保持产量稳定方面都将遭遇严峻考验。