油船市场：中国因素凸显

据悉，2024年底中国将向12家民营炼厂增发原油进口配额，总计约584万吨，这将对全球原油和油轮市场产生重大影响。Intermodal在其最新的周报中表示，在伊拉克和沙特阿拉伯等主要供油国颇具竞争力的价格推动下，中国原油进口在去年11月达到13个月的峰值。民营炼厂在完成设备维修并受益于炼油利润率的提高后，当前正在提高产量，进一步推动了中国原油进口需求。这一趋势凸显了中国在全球原油市场的关键作用及其对油轮海运量的重大影响。

根据Intermodal研究分析师Fotis Kanatas的说法，对于原油海运来说，影响是显著的。额外的配额表明，中国对原油运输的需求增加，尤其是对来自中东供应商的需求。中东供应商在中国的进口中占主导地位，欧佩克在亚洲市场的影响力不断增强，强化了这一态势，沙特阿拉伯、伊拉克和阿联酋的核心品级原油占中国原油采购的相当大一部分。这些稳定的货源对于经营中东至亚洲航线的VLCC至关重要。但需要指出的是，西非和南美等非欧佩克原油供应商的贡献在减少，降低了吨海里需求，VLCC运费的涨幅因此受限。

这家船舶经纪公司表示，尽管原油轮市场出现了这些积极信号，但挑战依然存在。与非欧佩克产油国的长程航线相比，中东短程航线对吨海里需求少，从而限制了VLCC的盈利潜力。此外，从中国炼厂库存看，明年第一季度后原油进口量或将放缓。中国最近还决定将成品油的出口退税率从13%降至5%，东南亚和其他主要市场航线上的成品油轮需求将受到影响。

展望未来，油轮市场还必须应对更广泛的地缘政治和政策的不确定性。中东紧张局势可能会扰乱供应链，这仍然是一个关键风险，而中国的进口政策和配额分配的潜在调整将是影响货量流动的关键。就目前而言，市场受到中国强劲需求的提振，VLCC占据了中东的大部分货量，而苏伊士型和阿芙拉型油轮在满足区域原油运输需求方面发挥着至关重要的作用。

总而言之，中国扩大原油进口配额为原油轮市场特别是VLCC市场提供了积极的支撑。然而，由于吨海里需求的减少和贸易模式的结构性变化，这一增长幅度受到限制，而退税的减少对成品轮市场带来负面影响。