钢铁巨头重返航运业？HMM新买家浮出水面！

关于韩国最大航运公司韩新海运（HMM）的归属问题，市场再度掀起猜测。自上一轮出售计划在一年半前流产以来，谁将最终掌握这家承载韩国国家航运战略意义的企业，始终备受关注。而《韩国经济新闻》最新独家报道称，钢铁巨头浦项制铁（POSCO）正制定详细方案，准备出手控股HMM。

事实上，浦项制铁早已被市场点名为潜在买家，但在2023年HMM的政府拍卖过程中，其最终选择按兵不动。然而，如今情况正在发生转变。在钢铁和电池业务因需求放缓及美国关税影响而承压之际，浦项制铁正在寻找新的增长引擎，而重返航运业，显然成为其战略选项之一。值得一提的是，浦项制铁曾在上世纪90年代短暂涉足航运，入股韩进，但在1995年就退出该行业。如今的重新考虑，带有一定的“回归”意味。

目前，HMM的控股权掌握在韩国开发银行（KDB）和韩国海洋事业公社（KOBC）手中。这两家国有机构自2016年政府主导的救助行动以来，共同持有超过70%的股份。出于资本再配置及促进韩国产业发展的考量，它们多次表态有意推动HMM私有化。然而，去年银行方面将Harim集团选为优先竞标方，但谈判最终在2024年破裂，原因是出资方坚持要在公司未来治理上保留发言权。随着这一结果告吹，KDB正被认为有意重新启动新一轮招标。

不过，《韩国经济新闻》指出，浦项制铁的战略或许会绕开公开竞标，选择直接与KDB进行私下交易，收购其所持有的大约36%股份。按照设想，KOBC仍将维持现有持股（约36%），并与浦项制铁共同管理HMM。这一思路一旦成形，将意味着HMM未来可能出现“钢铁+国资”的联合治理格局。

然而，问题在于，韩国法律明确规定，如果要出售HMM的控股权，必须通过公开竞标。若再次走上竞标程序，市场上的潜在竞争者并不少：HD现代重工集团以及此前失利的Harim，都可能重返战场。在这种背景下，浦项制铁的“私下交易方案”是否具备可行性，仍有待观察。

另一方面，HMM自身也在积极寻找突破口。目前其业务重心依旧在集装箱航运板块，但公司已尝试通过收购SK Shipping来拓展干散货领域，尽管未能成功。如今，HMM转而通过单船采购的方式增加散货船和油轮运力，并继续订造新一代集装箱船。同时，公司还投资建设汽车运输船以及多用途货船，以期实现业务组合的多元化。