分析师：越南或成干散货市场的“X因素”

据船舶经纪公司Intermodal最新周报，伴随越南的崛起，干散货航运市场或将迎来新的支撑力量。

报告显示，2025年全球铁矿石市场仍面临需求疲软的不确定性。作为全球最大进口国的中国，铁矿石进口量占全球总量的75%，预计今年将出现约2%的下降。这也意味着2025年全球铁矿石贸易量将收缩0.8%，2026年则预计保持平稳。

Intermodal资深分析师Nikos Tagoulis指出，供给端的格局正在悄然变化。几内亚西芒杜铁矿项目预计将在2025年底启动出口，未来年产量有望达到9500万至1.2亿吨，占全球出口总量的6%至8%。与此同时，巴西铁矿石出口量预计在2025年将升至创纪录的4亿吨，同比增长3%，位居全球第二，仅次于澳大利亚。得益于S11D（Serra Sul）项目的推动，巴西铁矿石品位普遍在65%至68% Fe，显著高于全球平均水平。业内人士预计，随着巴西和几内亚高品位铁矿石加快供应，低品位或成本较高的生产商将面临更大压力。

在这样的市场背景下，越南的一项重大基建投资计划，正为铁矿石贸易乃至干散货市场带来积极信号。2025年8月，越南政府宣布一项总额500亿美元的基础设施投资计划，覆盖34个省市的250个项目，其中交通运输类项目多达59个，涉及高速公路、桥梁、机场及城市发展等领域。该计划旨在提升国内外交通连通性、降低物流成本，并推动越南成为区域物流枢纽。

根据官方目标，越南计划2025年实现GDP增长6.5%至7%，并在2026至2030年期间力争实现年均超过10%的增速。在基建带动下，越南铁矿石进口需求预计将快速上升：2025年进口量或从2024年的1800万吨增加近五成，达到2700万吨；2026年则有望进一步增至3100万吨。

这一增长也将带动印太地区整体需求。Intermodal预计，2025年印太地区铁矿石进口量将达到2.39亿吨，同比增长约5%；2026年则将增长3.7%，至2.48亿吨。