分析师：化学品船市场供应正在收紧

化学品船市场正步入供应紧张的时代，船队老化、新造船投资谨慎以及贸易格局的变化都将对行业前景产生深远影响。Simpson Spence Young（SSY）化学品研究主管Plamen Aleksandrov指出，尽管需求保持稳定，但现代化船舶的供应正在收紧，这可能导致运价和资产价值的波动。

当前全球化学品船队普遍老化，大量船舶已超过20年船龄。SSY的研究显示：“相当数量的涂层不锈钢化学品船正进入一个关键阶段，船东必须在昂贵的改造和报废之间做出选择。”随着合规成本上升，老旧船舶的经济性进一步受到挤压。

尽管近年来拆船活动相对较少，但SSY预计，随着船东重新评估老旧船舶的运营可行性，拆船量将有所增加。Aleksandrov表示：“更严格的环境标准生效，以及租家对更年轻、更节能船舶的偏好增强，将导致2025年后拆船速度可能会加快。”

新造船投资与船厂产能限制

尽管船队老化，化学品船的新造船投资却相对谨慎。Aleksandrov指出：“由于未来燃料选择的不确定性和造船成本上升，船东不愿进行投机性订单。”与以往周期相比，当前订单量处于历史低位，这一趋势主要源于对法规不确定性和船厂产能有限的担忧。

此外，船厂目前优先建造液化天然气（LNG）船和大型集装箱船，导致化学品船的新造船产能受限。这一情况使得新订单的交货周期延长，价格也更高。Aleksandrov表示：“主要船厂的交付档期已排到2027年，中型涂层不锈钢化学品船的建造机会非常有限。”

融资挑战也是制约因素之一。Aleksandrov指出：“传统贷款机构对新造船项目持谨慎态度，尤其是投机性订单。”尽管替代融资模式正在兴起，但其成本较高，使得部分船东对新投资望而却步。

供需平衡

供应紧张的同时，化学品贸易需求却保持韧性。亚洲和中东等关键市场的化学品贸易流量依然强劲，新建石化项目推动了原料和成品的运输需求。Aleksandrov表示：“特种化学品和生物基产品需求的增长支撑了稳定的租船活动。”

然而，供需平衡依然脆弱。他警告称：“船队更新缓慢、船厂产能有限以及法规压力的叠加，可能导致2025年后出现供应短缺。”尽管市场尚未面临即时短缺，但可用船舶的逐步减少可能推高运价，尤其是具备优质货物处理能力的船舶。

贸易航线与市场变化

贸易格局正在演变，区域不平衡导致对不同类型船舶的需求发生变化。Aleksandrov强调：“美国化学品出口增加和欧洲炼油产能的变化导致航程延长，支撑了吨英里需求。”与此同时，中国国内化学品行业的结构性变化可能改变其进口需求，进而影响贸易航线和船舶部署策略。

中东仍然是市场的重要参与者，沙特阿拉伯和阿联酋的产能扩张预计将带来额外的化学品船需求。然而，Aleksandrov指出：“地缘政治不确定性和全球贸易政策的潜在变化可能引发货物流量的波动。”

运营商与投资者的前景

鉴于船队供应紧张和需求稳定，化学品船运营商的资产价值有望上升，尤其是现代化、高性能船舶。Aleksandrov总结道：“拥有新船的船东可能受益于运价的有利走势，而老旧船舶可能因租家的偏好面临更多的闲置时间。”

对投资者而言，主要挑战在于如何平衡新造船的高成本与潜在租金上涨的收益。他建议：“市场参与者需要在船队更新必要性与资本密集性之间找到平衡，并在时机和资产选择上做出战略决策。”

展望2025年以后，化学品船行业正处于十字路口。船队基本面显示，老旧船舶退出市场的速度快于新船进入市场的速度。船东、租船方和金融机构如何应对这些变化，将决定市场是趋于稳定还是进入长期的波动期。