日赚超10万美元！满载VLCC数量创历史新高！

最新市场数据显示，全球超大型油轮（VLCC）正迎来自疫情以来最强劲的一轮行情。随着全球原油出口量激增、运力持续紧张，现货运价飙升至三年来新高，VLCC船东日均收益突破10万美元大关，推动整个油轮板块进入高盈利周期。

新加坡Sentosa Ship Brokers分析指出，目前全球超过六成VLCC正在装运原油，载重与压载比（laden/ballast ratio）达到创纪录的61%。这意味着市场上可供租用的空船数量显著减少，对运价形成强劲支撑。

分析师Becky Smart表示：“随着运力紧张持续加剧，船东议价能力显著上升，推高了整体市场水平。虽然11月初部分船舶完成卸货后供应略有增加，但该比例仍处于历史高位。”

波罗的海交易所最新数据显示，配备脱硫塔的现代VLCC从中东湾驶往亚洲的航次，现货运价已达每日13.05万美元，较前一周上涨55%。克拉克森报告则显示，VLCC平均收益升至11.75万美元/天，为2020年4月以来最高。

“海上油库”再度膨胀

Smart指出，9月全球原油出口在经历数月停滞后突然反弹，带动海上浮仓原油量升至12.5亿桶，重回疫情时期高位。

她分析称，多重因素推动了这一变化：首先，国际油价下行促使买方提前锁货甚至在海上储油；其次，Opec+与非Opec+产油国的出口积极释放供应；此外，西方制裁使伊朗、委内瑞拉与俄罗斯原油在海上滞留时间显著延长。

“特别是俄罗斯原油，被迫转入浮式储油的比例大幅增加。”Smart指出，“一方面，无人机袭击削减了部分炼油产能，间接推升了原油出口；另一方面，美国及欧盟的新一轮制裁限制了俄罗斯石油公司与买家的交易能力，使其更多货物滞留在船上。”

尽管10月出口略有回落，但前期高位出货与航程延长的叠加效应，令VLCC利用率仍处高位。

与此同时，Opec+于本周宣布自12月起小幅上调日产量目标13.7万桶，部分回撤此前的减产。Smart认为，这显示出Opec+愿意在短期内接受更低油价，以换取更多市场份额。

市场紧张局面仍将延续

Sentosa在报告中指出，吨海里需求持续上升，这不仅反映出口量增长，也体现出原油贸易正在向更长航线转移的趋势，尤其是从大西洋流向亚洲的超长距离运输显著增加。

然而，VLCC船队扩张速度极为有限。自2024年初以来，全球仅交付5艘新船，几乎没有拆解活动，船队净增幅仅0.7%，远低于全球原油出口2.5%的增长速度。

Smart表示：“这种供需错配进一步放大了市场紧张程度，短期内难以缓解。”预计2026年起市场将迎来新一轮交付，届时计划交付40艘VLCC，2027年则将增加至48艘。

同时，西方对中国部分码头实施的制裁也带来区域性波动，迫使VLCC转向替代装卸点，进一步加剧局部市场运力吃紧。美国近期还将俄罗斯主要石油公司Lukoil与Rosneft列入制裁名单，导致印度减少进口俄油。

Smart指出：“若印度转向从美国、中东或南美采购以填补供应缺口，VLCC运输需求将进一步上升，而受制裁的Aframax级油轮及所谓‘灰色船队’的市场份额将被进一步压缩。”

综合来看，全球原油出口强劲、运输距离延长、船舶供应受限等多重因素叠加，推动VLCC市场进入“量价齐升”的阶段。业内人士认为，虽然后续随着船舶返场及部分需求消化，运价可能小幅回调，但在2025年底前，油轮市场仍将维持高景气区间。