红海停火或将重塑油船市场格局

根据船舶经纪商Gibson 在最新周报，红海停火或将对成品油油轮市场产生显著影响。

据了解，本周早些时候，胡塞武装宣布，在停火持续的前提下，将暂停对商船的袭击。但 Gibson 强调，目前来看，这是否足以让主流船东及保险公司相信红海航道已具备安全通航条件，仍存在极大的不确定性。倘若红海航线重新被认定为安全航线，这将对全球油轮市场带来深远影响。

Gibson 表示：“大规模绕行好望角的举措，对清洁油轮贸易的影响尤为突出。2024 年，阿拉伯湾及印度西海岸发往欧洲的清洁油运量中，超 90% 选择绕行好望角，这极大推高了清洁油轮的吨海里需求及运费率，其中 LR2 型油轮是主要受益方。

随后年末，超大型油轮（VLCC）及苏伊士型油轮（Suezmax）也开始涉足这一贸易领域、分流运量，导致运费率大幅下滑。尽管此后这一趋势有所缓和，但苏伊士型油轮仍持续常态化承担该航线的清洁油运输任务。

进入2025年，经苏伊士运河从东亚发往欧洲的清洁油运量大幅增长，截至目前平均占总运量的 40% 左右，且增长势头仍在加快。

Gibson 补充道：“这种部分通航的恢复已导致 LR2 型油轮的吨海里需求下降。若红海通航完全恢复正常，LR2 型油轮的市场需求或将进一步减少。”

此前被 LR2 型油轮抢占市场份额的 LR1 型及 MR 型油轮，有望夺回部分市场。其中，MR 型油轮可能会扩大在中东至欧洲航线的占比，尤其是前往地中海港口卸货的货物运输。但 Gibson 警告，这一增长可能会被美国墨西哥湾至欧洲航线 MR 型油轮运量的相应下降所抵消。

与此同时，在原油运输领域，受影响程度则小得多，因为全球原油出口中受红海局势波及的份额本就有限。2025 年以来，经苏伊士运河的原油运量同样呈加速增长态势，这为苏伊士型油轮提供了需求支撑。若红海原油贸易恢复正常，超大型油轮前往欧洲的运量或将减少，更多原油将由苏伊士型油轮经苏伊士运河运输。这一变化可能导致美国墨西哥湾原油的需求下降，给阿芙拉型油轮（Aframax）带来压力，同时释放更多原油资源，由超大型油轮承担前往东亚的长途运输任务。若黑海 / 地中海至亚洲的原油运量出现大幅反弹，也将利好苏伊士型油轮。

总体而言，红海停火对重质油轮市场的影响预计较为有限，苏伊士型油轮或存在一定的上行空间，但阿芙拉型油轮面临的主要下行风险是来自 LR2 型油轮的竞争加剧。

Gibson 最后总结道：“目前加沙局势仍不稳定，胡塞武装后续可能采取的行动难以预测。无论如何，贸易模式恢复正常都需要时间，或许只有达成更稳固、长期的和平协议，红海通航才能完全恢复常态。”