今年交付创新高！汽车运输船市场牛市落幕？

自2022年起，汽车运输船（PCTC）领域迎来了替代燃料新造船的投资高潮，预计2025年将交付创纪录数量的新船。然而，随着主要运营商可能重新使用苏伊士运河，市场情绪近期有所降温，但行业分析人士认为不太可能出现严重的产能过剩情况。

PCTC的资产价值和租船费率在2024年达到历史巅峰后，已开始逐渐回落。这一变化主要受到新造船交付量持续增加以及苏伊士运河可能重新开放导致市场情绪转弱的影响。

Veson Nautical估值与分析部副总监Dan Nash在接受《劳氏日报》采访时表示：“PCTC市场经历了长达4年的强劲牛市，资产价值终于达到了顶峰。这样的市场行情在本10年内，甚至可能在下一个10年内都难以再现。”

Nash指出，2021年之前船队投资长期不足，但自2022年以来，中国轻型车辆出口的“非凡”增长推动了PCTC的运费、租船费以及二手船价值创下历史新高。2020年，一艘标准设计的10年船龄、6500CEU的PCTC在未租出的情况下，售价约为3300万美元。而到了2023年，同一类型船舶的预期售价已经飙升至8500万美元以上。

然而，Nash表示：“对当前的买家来说，幸运的是PCTC的价值已经开始调整。定期租船市场表现疲软，日租金下降，租期缩短，同时新造船交付量增加导致资产需求减少，这些都促使PCTC价值进行修正。”

自2021年中旬以来，PCTC订单激增，预计2025年新船交付量将达到创纪录水平，年底前将有超过80艘6000CEU以上的船舶交付使用。2026年还将有60艘新造船加入船队。

近期，市场情绪进一步转弱。Nash表示：“近几周来，由于红海地区以及美国关税政策的不确定性，市场情绪受到了影响。”因此，Veson Nautical已经下调了对6500CEU船舶的定期租船费率预测。去年，该公司预测一年期租船的日租金约为65000美元，但当时这一预测被一些客户认为过于保守。然而，该预测是基于2025年大部分时间里船舶可能继续绕行好望角的假设。现在看来，这一情况不太可能发生。

随着船舶供应开始与需求增长趋于平衡，Veson Nautical目前预计的日租费率已调整至接近50000美元。Nash认为，2025年和2026年可能会出现船舶供应过剩的情况，预计2025年上半年，根据船舶的年龄和大小，资产价值可能会贬值5%至10%。

尽管如此，对PCTC运力的需求预计仍将保持强劲。汽车分析师预测，2025年和2026年轻型汽车制造业的增长率将在2%至3%之间，这将为PCTC市场提供持续的动力。