中美关税战按下“暂停键”，航运业将受益

船舶经纪公司Intermodal在其最新周报中称，航运业特别是集装箱航运板块，将受益于美中贸易紧张局势缓和的积极转向。

Intermodal高级分析师Nikos Tagoulis指出，美中贸易协议涉及相互降低关税，并于5月14日正式生效，美国将对华进口商品关税下调至30%，中国将对美商品关税下调至10%。尽管该协议并非化解当前贸易争端的万全之策，但此举标志着全球两大经济体在恢复商业对话方面迈出了实质性步伐。市场对此迅速作出积极反应：航运股集体上扬，期货市场走强，美国及亚洲投资者情绪回暖。

该船舶经纪公司指出，集装箱航运业将直接受益于此次关税调整。据估测，贸易壁垒的放宽将推动跨太平洋航线海运箱量短期内回暖，此前该航线受关税政策影响，多条航线被迫取消或停航。90天的窗口期或将刺激托运人集中出货，以利用这段关税优惠期。这将提振运力需求，活跃短期租船市场，为现货运价提供有力支撑。

在全球贸易情绪因经济衰退风险降低和双边贸易信心恢复而普遍回暖的背景下，干散货、油轮乃至LNG运输市场也将间接受益。中国对美国能源类大宗商品采购量的提升，有望提振吨海里需求，尤其是原油和LNG运输市场。此外，干散货航运或因谷物和煤炭运输量的增加而受益，贸易紧张局势的缓和将推动跨太平洋航线货运量的上升。与此同时，在南亚地区，印巴两国达成的停火协议及冲突的降温，也令拆船行业相关方松了一口气。该地区军事局势若进一步升级，不仅将给本已低迷的拆解市场增添新的地缘政治风险，还会促使行业为满足即将于6月正式实施的《香港公约》付出更大的努力。

Tagoulis指出，此次地缘政治事件的影响远不止于拆解行业。南亚地区的和平稳定至关重要，这不仅因为该地区集中了大量的船舶拆解设施，更因其毗邻全球能源贸易命脉——波斯湾。若该地区持续动荡，或将引发潜在的港口关闭、航行延误，并推高战争风险溢价，进而推高运营成本，阻碍货物流通。

Intermodal 分析师认为，国际关注焦点将转向红海局势。尽管美方与胡塞武装能否达成停火协议尚不明确，但考虑到该地区地缘政治的波动性，当前船东与保险机构仍需保持谨慎。需要指出的是，若此次停火最终被证实具有可持续性，且该区域贸易逐步恢复正常，将成为影响全球集装箱航运市场的重大节点。总体而言，当前地缘政治局势的发展或预示着全球贸易格局正从对抗转向合作，并已实质性提振市场整体信心。至于其可持续性几何，未来数周将见分晓。