全球集运业一季度净赚近百亿美金

尽管受到红海危机扰动，全球集装箱航运业在2025年第一季度仍实现99亿美元净利润，显示行业基本面依然稳健，但盈利能力较上一季度有所回落。

据John McCown最新发布的《集装箱航运季度财报分析》报告显示，今年一季度行业净利润环比下降36.4%，远低于2024年第四季度的156亿美元，单仍较2024年同期的54亿美元大增82.8%，延续自去年以来的高盈利态势。

报告指出，航运公司的盈利波动主要源于红海危机，众多航运公司不得不改道非洲好望角，导致全球有效运力缩水约8%。其中，亚欧航线受到冲击最为严重，该航线占全球集装箱运输总里程的约四分之一，航程增加使得运价飙升，但同时也推高了运营成本，侵蚀了部分利润空间。

尽管面临航线重构的挑战，集装箱运输需求仍呈现稳健增长态势。2025年一季度，全球集装箱吞吐量同比增长4.5%，此前连续四个季度的增幅分别为6.6%、4.6%、5.9%和7.7%。

从长期表现来看，疫情后集运业的盈利能力已大幅跃升。McCown指出，2016至2019年间，行业累计亏损达85亿美元，利润率为负1.3%；而2020至2024年五年间，行业净利率分别达到8.1%、36.8%、42.7%、9.6%和18.3%，反映出行业盈利模式发生根本性变化。

“虽然2025年一季度的利润低于疫情高峰期的11个季度和此前红海危机推升运价的三个季度，但若排除这两个特殊时期，这一季度的净利仍超越了行业历史上任何一个完整年度的表现。”McCown在报告中指出，“类似地，2024年第四季度12.5%的净利润率，是疫情前任何季度的数倍。”

展望未来，McCown预计第二季度行业盈利将继续承压，但下半年走势仍存在诸多变数，包括地缘局势演变、供需结构调整以及运价波动等因素，均可能对市场带来新的影响。