市场低迷，新造船价格或将下跌10%

分析师认为，新造船订单急剧放缓可能对船舶价格和资产价值产生深远影响。

克拉克森研究（Clarksons Research）数据显示，2025年前5个月全球新造船签约量大幅下滑，仅有515艘新造船订单（总计1590万修正总吨），较2024年同期下降48%。

克拉克森证券（Clarksons Securities）也指出：“我们认为，若市场持续低迷，新造船价格可能下跌至多10%，还将拖累二手船价值，并削弱整个行业的资产净值（NAV）。”

Frode Morkedal领导的分析师团队表示，订单量减少是对宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势升级，以及美国针对中国建造船舶征收港口费用等因素的反映，这些均抑制了市场情绪。他们认为，关键船型运价走弱也未给此情形带来任何缓解。

分析师注意到新造船价格已经开始回落，不过目前为止幅度还比较温和。克拉克森新造船价格指数较2024年第三季度峰值下降1.7%，但仍较10年平均水平高出29%。

克拉克森称，随着船厂消化现有订单，交付周期正在缩短。中国船厂平均交付周期从约4.5年缩短至4.1年，韩国则降至3年。

分析师补充道：“若交付周期再缩短半年，我们预计新造船价格可能进一步下跌10%，转售价值或随之下降约8%。”

但股市反应似乎更为悲观。克拉克森表示，当前企业价值与总资产价值比率显示资产价值将下跌15%，这意味着投资者预期的跌幅是潜在跌幅的两倍。

Frode Morkedal团队指出：“预期的市场波动可能超过了基本面实际情况，尤其是在船队老龄化和持续的绿色船舶转型的支撑下，若新造船活动下滑幅度有限，这种预期或显过度。”

克拉克森研究分析师Sarah Holden强调，集装箱船是船厂的“亮点”：“尽管在2024年新造船市场活跃后，今年整体市场活动趋于温和，但集装箱船订单持续强劲。”

数据显示，2025年初至今该船型订单量再增10%，以运力计算达历史新高。克拉克森确认集装箱船订单已达到200艘，共计190万TEU。

Sarah Holden表示，尽管这一数字略低于2024年创纪录的460万TEU，但集装箱船签约量仍达到了10年趋势水平的两倍，且按修正总吨计算，2025年至今该船型占全球船厂订单总量的一半。

过去12个月，集装箱新造船订单量飙升50%，达到了940万TEU，较2023年中期的高点高出20%。

数据显示，尽管当前订单在现有船队运力中的比例（30%）远低于2008年的60%，但仍显著高于油轮（15%）和散货船（10%）。