波交所每周运费市场报告（2025年12月12日）

海岬型船舶

海岬型船舶市场在上周收盘时明显走软，尽管局部仍有活动，但整体情绪在两个航区持续恶化。波罗的海海岬型航线(5TC)大幅下跌，从41,571美元滑落至30,731美元，反映出随着上周的推进，运价压力不断增加。太平洋航区是唯一表现出韧性的区域，矿商多数日子仍有活动，偶尔的招标货盘也带来些许兴趣。然而，这不足以抵消C5水平的下降，C5从11美元高位跌至10美元中位，显示该航区明显疲软。南巴西及西非至中国航线也出现下滑，C3价格从上周初的25美元中位跌至周五的21美元高位，尽管货量有所改善，且上周末出现新的需求。北大西洋整体表现疲弱，询盘有限，对跨大西洋及前程航线造成严重压力，这些航线虽有剧烈波动，但最终仍呈下降趋势。

巴拿马型船舶

上周巴拿马型船舶市场以疲软的情绪和有限的活动开始，尤其是在大西洋，租家持续测试更低的运价水平。亚洲因即期船舶增多和谨慎的报价而承压，而期租活动在整个上周保持低迷。周中，北大西洋略有改善，受益于即期供应趋紧以及12月美国东岸煤炭出口需求增加，同时市场重新讨论将海岬型船舶货盘拆分为巴拿马型货盘。然而，这种坚挺未能抵消太平洋持续的疲弱，充足的船舶供应和稀少的货量导致北太平洋、澳大利亚和印尼航线运价进一步下滑。整体来看，市场疲软占据主导，波罗的海巴拿马型航线 (5TC)平均值稳步下降，最终在上周收盘时报15,194美元。

极限灵便型船舶/超灵便型船舶

极限灵便型船舶/超灵便型船舶整体市场情绪依然疲弱，尽管有人认为局部仍有活动，呈现出一定的仓位感。在大西洋市场，出现分化，美湾跨大西洋业务仍有需求，但去程航线需求减弱。超灵便型船型从美湾到欧洲大陆的运价约为30,000美元。然而，南大西洋需求走弱，据悉一艘56,000载重吨船舶从巴西北部订至东地中海，运价在20,000美元低位。亚洲方面，上周同样表现消极。南方仍有需求，但船舶供应充足，压制了运价。一艘52,000载重吨船舶在新加坡交船，经印尼航程，回交柬埔寨，运价在13,000美元低位。然而，北方需求放缓，北太平洋缺乏新的动力。一艘63,000载重吨船舶空在中国北方，航程订至孟加拉，运价约16,000美元。印度洋保持活跃，运价相对稳定，一艘63,000载重吨船舶在印度西岸交船，经萨尔达尼亚湾航程，回交中国南方，运价在17,000美元区间。

灵便型船舶

对于灵便型船舶版块，上周充满挑战，大西洋和太平洋市场均持续面临运价下行压力。欧洲大陆和地中海保持低迷，活动有限，运价略低于此前水平。据悉，一艘33,000载重吨船舶订了一票石膏货盘，从加鲁查运往鹿特丹，运价12,500美元。南大西洋和美湾市场整体保持稳定，尽管船舶数量逐渐增加，但局部新增需求帮助维持当前运价水平，货量并未显著增加推动市场走高。值得注意的成交包括：一艘38,000载重吨船舶从里约热内卢运生铁往墨西哥东岸，运价21,500美元；另一艘40,000载重吨船舶从西南通道运往墨西哥东岸，运价23,000美元。亚洲市场方面，运价继续走软，市场情绪依然疲弱。一艘42,000载重吨船舶空在新加坡，订一票经澳大利亚运往日本的盐货，运价12,000美元。

成品油油轮

LR2

上周中东地区 LR2 市场保持稳定。TC1 75kt中东/日本航线指数坚挺在WS155左右，对应的 TCE 约为每日37,000-39,000美元，按波罗的海描述的往返航程计算。

TC20 90kt中东/英国-欧洲大陆航线运价也保持平稳，上周再次维持在略高于400万美元。

TC15 80kt地中海/远东航线指数则上涨25,000美元，达到399万美元。

LR1

中东 LR1 运价上周保持不变。TC5 55kt中东/日本航线指数维持在WS180左右。

中东 LR2 市场上周同样保持稳定，TC1 75kt中东/日本航线指数坚挺在WS155左右，对应的TCE 约为每日 37,000-39,000 美元，按波罗的海描述的往返航程计算。

TC20 90kt中东/英国-欧洲大陆航线运价也保持平稳，上周再次维持在略高于400万美元。

TC15 80kt地中海/远东航线指数上涨25,000美元，达到399万美元。

TC8 65kt中东/英国-欧洲大陆航线在上周收盘时上涨57,000美元，达到341万美元。

在英国-欧洲大陆市场，LR1运价上周保持停滞，TC16 60kt ARA/西非航线指数上涨1.5点，至 WS149。

MR

中东地区MR运价在上周末温和上涨。TC17 35kt中东/东非航线指数微升至WS230（+10）。

在英国-欧洲大陆市场，MR运价上周大幅下跌。TC2 37kt ARA/美国大西洋沿岸航线指数较前一周下降12.5点至WS136，波罗的海往返航程TCE下跌15%，至每日略高于14,000美元。

美湾MR运价上周继续走低。TC14 38kt 美湾/英国-欧洲大陆航线从WS179下跌至WS166，波罗的海往返航程TCE从每日24,100美元降至21,600美元。加勒比航线TC21（38kt美湾/加勒比）也从789,000美元降至677,000美元。

MR大西洋三角航线篮子TCE截至上周中收盘，从每日35,500美元降至31,800美元。

灵便型油轮

在地中海市场，灵便型油轮船型在TC6（30kt地中海跨航线）指数上周保持不变，维持在 WS180，对应的波罗的海往返TCE为每日20,000美元。

TC23（30kt 英国-欧洲大陆跨航线）指数下跌21点至WS179，目前对应的波罗的海往返TCE 为每日21,600美元。

VLCC

VLCC市场在上周于所有波罗的海公布航线上保持稳定。中东湾至中国航线（TD3C，270,000 吨）运价上涨约1.5点至WS125.78，对应标准波罗的海VLCC的往返TCE为每日122,676 美元。

在大西洋市场，西非至中国航线（TD15，260,000 吨）运价下跌约1.5点至WS113.50，对应往返TCE为每日117,074 美元。美湾至中国航线（TD22）市场回落约 26,000 美元至 13,722,222 美元，对应往返TCE略高于每日94,300美元。

苏伊士型油轮

苏伊士型油轮市场整体保持稳定，黑海市场有所走弱，但仍处于健康水平。尼日利亚至英国大陆航线（TD20，130,000 吨）运价维持在WS126，对应往返TCE约为每日61,400美元；TD27 航线（圭亚那至英国大陆，130,000吨）维持在WS125左右，对应往返TCE约为每日60,300 美元。135,000吨 CPC/奥古斯塔航线（TD6）下跌约15点至略低于WS160，对应每日TCE约 88,500美元。中东市场方面，140,000 吨中东湾至地中海（经苏伊士运河）航线（TD23）维持在WS105左右。

阿芙拉型油轮

在北海市场，80,000吨英国大陆跨航线（TD7）运价上周保持平稳，维持在WS156.5-157区间，对应往返TCE约每日69,200美元（基于Hound Point 至 Wilhelmshaven）。

在地中海市场，80,000吨跨地中海航线（TD19）上涨23点至WS206.78（基于Ceyhan 至 Lavera），对应往返TCE略高于每日69,200美元，市场预期运价将继续上行。

大西洋市场方面，短途本地航线运价上周回升，而长途航线暂时走弱。70,000吨墨西哥东岸/美湾航线（TD26）上涨9点，突破WS200，对应往返TCE略高于每日56,100美元；70,000吨 Covenas/美湾航线（TD9）上涨近5点至WS194.08，对应往返TCE接近每日49,700美元。

跨大西洋航线方面，70,000吨美国/英国大陆航线（TD25）继续下滑，自上周五以来下跌7点至WS197.78，对应往返TCE（基于休斯顿至鹿特丹）约每日55,200美元。

温哥华出口方面，TD28（80,000 吨原油温哥华至中国）继续下跌，上周再降62,500美元，评估价现为2,925,000美元；TD29（80,000 吨原油温哥华至美国西海岸外轻载点）下跌逾11点至约WS226。

液化天然气船舶

液化天然气市场上周走软，主要航线运价在过去两个月强劲上涨后出现回调，主要受西方双冲程船舶供应重新平衡影响。

在BLNG1澳大利亚–日本航线上，174k cbm船舶运价下跌3,400美元至每日87,000美元，而 160k cbm船舶跌幅较小，下滑400美元至每日68,600美元，反映出西方市场情绪降温。

BLNG2美湾–欧洲大陆航线出现最大幅度调整，174k cbm船舶运价下跌16,800美元至每日 115,000美元；同时，因大西洋船舶供应改善，160k cbm船舶下跌12,000美元至每日78,000美元。

BLNG3美湾–日本航线同样走弱，174k cbm船舶收益下降15,000美元至每日118,000美元，而 160k cbm船舶下跌11,000美元至每日81,500美元。

租期市场情绪走强，六个月期租上涨2,150美元至每日42,650美元，一年期上涨2,125美元至每日43,000美元，三年期微升100美元至每日55,100美元。

液化石油气船舶

液化石油气市场上周表现分化，东西方趋势明显不同。东方市场活动相对低迷，导致运价承压，市场情绪走软，船舶供应增加。与此同时，西方市场成交兴趣显著上升，船舶供应趋紧，推动运价在上周末走高。

在 BLPG1拉斯塔努拉–千叶航线上，运价略微下跌，下滑0.75美元至73.00美元，对应TCE下跌759美元至每日61,552美元，原因是有限需求未能消化区域船舶供应的增长。

BLPG2休斯顿–弗拉辛航线在上周出现改善，运价上涨4.00美元至71.25美元，TCE跃升6,188美元至每日79,873美元。

BLPG3休斯顿–千叶航线同样上涨，运价上升7.83美元至129.50美元，TCE增加6,335美元至每日61,495美元，反映出西方市场活动激增以及对可用船舶竞争加剧。

集装箱

马士基和达飞近期已将几艘较小的船舶试运行通过苏伊士运河，我们预计随着红海航线在明年再次变得常态化，会有更多承运人跟进。随着进入十二月的第二周，上周在所有FBX航线上市场相对平静，托运人已在数周甚至数月前完成任何季节性库存调拨。

FBX01（中国/东亚-美国西岸）上周下跌144美元，收于1,935美元。FBX03（中国/东亚-美国东岸）上周上涨 173 美元，延续前一周的稳步上涨，收于3,107美元。FBX11（中国/东亚-北欧）该航线变化不大，保持稳定，收于2,467美元。FBX13（中国/东亚-地中海）同样保持平稳，收于3,357美元，比上周同期低1美元。