航运2025：从“零碳”到“零中断”AI时代的范式切换（下）

稳定币——航运美元体系的“平行通道”开闸

一句话结论：美国将稳定币法案叫做《天才法案》，试图以此成为数字资产领域的领导者，稳定币的核心价值在于能极大提升金融效率，临港则正在用免审单机制来提升金融效率。

“让美国成为数字资产领域的领导者”，这是7月18日美国总统特朗普正式签署生效《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act，俗称《天才法案》）文件中的第一句话。

将稳定币法案称为《天才法案》，可见特朗普所代表的美国政府对其充满期待。截至2025年 12 月，Artemis区块链数据显示，稳定币总市值从2800亿美元升至3100亿美元，USDT/USDC脱锚幅度≤0.1%，挤兑风险显著下降；Artemis/华尔街日报数据显示，美国境内稳定币支付量环比增长70%，B2B跨境结算占比67%，摩根大通、美国银行等推出稳定币结算试点；美国财政部/Tether公告数据显示，稳定币发行方新增美债持仓约150亿美元，Tether美债持仓达1200亿美元，成为美债前十大持有主体之一。

8月，中国香港《稳定币条例》生效，开始试点稳定币。

稳定币能极大提升金融效率，实现7×24小时秒级清算，不受银行工作时间限制，航运运费、供应链、港口使费等都是稳定币不错的支付场景。

10月，全球首单港航稳定币跨境贸易融资完成，流程为“电子提单签发—智能合约锁定—稳定币放款—还款赎单”。

10月，澳大利亚肉类和农产品出口商JOC Australia Pty Ltd（“JOC”）通过大宗易行科技（宁波）有限公司运营的TradeGo平台完成全球首单在国际贸易中采用合规稳定币进行跨境支付和融资的业务。这一突破不仅验证了稳定币在真实国际贸易场景中的可行性，也为全球贸易的数字化转型提供了新范式。

9月15日，当一只装载澳大利亚冻肉的集装箱从墨尔本港驶向泰国林查班港时，一场跨境贸易的金融创新也在同步发生。澳大利亚物流公司Freight Solutions在TradeGo平台上签发正本电子提单并发送给发货人JOC，取代了传统纸质提单的签发和寄送流程。随后，JOC的业务员将电子提单锁定在智能合约中并发起融资请求，触发合约条件后，资金方账户中预存的稳定币货款通过Web3支付服务方鲲KUN即时转入JOC账户，实现“放款即到账”。1个月后货物抵港，JOC通过稳定币还款赎回电子提单，买方支付尾款并完成提货。

稳定币作为这场变革的核心工具，其本质是基于商业银行存款货币的“代币化”支付手段，通过区块链实现点对点跨境交易，其运行依赖1∶1发行规则、1∶1赎回规则与储备资产管理。通过锚定法定货币（如美元、欧元等）实现价值稳定，稳定币在某种程度上被视为现行信用货币体系的数字化延伸，正从底层重塑传统支付体系。

按照目前国际贸易数字化的发展趋势预测，到2030年，全球贸易核心单据将全面电子化，其中以电子提单（eBL）为核心的单证体系将成为主流。这一趋势将为稳定币进入超过30万亿美元的国际贸易市场打开全新的应用场景。

但在“稳定币多锚定美元”的现实下，11 月，中国央行等13部门明确定性稳定币非法。中国内地认定稳定币非法，同时支持中国香港开展稳定币试点，核心是基于“内地金融安全与货币主权底线”和“香港离岸创新试验+人民币国际化窗口”的双轨战略，在“一国两制”框架下实现风险隔离与全球规则占位的平衡。

但中国在提升金融效率方面不敢懈怠。7月，中国央行宣布将在上海自贸试验区临港新片区开展离岸贸易金融服务改革综合试点。本次改革内容以“离岸专营子公司+免审单结算”为核心突破，通过优化对试点银行的离岸贸易收支偏离度考核，从而免于办理“事前”真实性审核，实现一线离岸贸易业务的全面放开，从根本上破解离岸贸易结算效率难题，为上海建设国际贸易中心提供关键制度支撑。据介绍，试点银行将无需逐笔审核合同、提单等单据，直接凭试点企业收付款指令即可为其办理资金结算等业务，将原本2～3天的结算周期压缩至实时，可显著提升企业运营效率和国际竞争力。这项制度创新，也标志着临港新片区在离岸贸易结算效率上首次实现与国际最高标准的实质性接轨。

而在类稳定币领域，中国一直在推的是数字人民币。12月29日，中国人民银行副行长陆磊发文称，中国人民银行将出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。从港航船领域来讲，中国在相关领域的数智化建设为数字货币提供了丰富的应用场景。

公平有序——规则统一  国际海运秩序中的“中国方案”

一句话结论：立法先行，实现中美对等措施同步实施；国内国际规则统一与中国的海运强国地位匹配——中国已经有底气创建一个公平有序的国际海运环境。

中国在港航船领域的实力已到密集输出规则的阶段，国际相关组织也相继落地中国。2025年1月18日，国际标准化组织批准（ISO）在船舶与海洋技术委员会下成立港口码头分委会，秘书处落户中国。这是交通运输部首次提出并成功设立的ISO技术委员会，也是自ISO成立以来在全球范围内首个专注于港口码头标准化的技术机构。

中国港口总体规模全球领先，货物吞吐量和集装箱吞吐量多年稳居世界第一，在智慧绿色港口建设运营方面积累了丰富经验，制定了一系列港口码头建设指南、作业要求、操作规范、管理要求等，覆盖港口规划、设计、建设、运营、管理等全生命周期，搭建起全方位支撑“安全、绿色、智慧”理念的港口标准体系，为推动港口高质量发展提供了坚实保障。

为落实《交通运输标准化十四五发展规划》有关“提升标准国际化水平”的相关任务要求，交通运输部科技司成立由30余家单位组成的工作专班。中国于2024年4月正式向ISO提出港口码头领域新技术委员会提案。ISO作为具有近80年历史的国际标准组织，多数技术领域已有相应委员会覆盖，因此非常注重新机构的定位与工作范围的清晰界定。为此，中国相关部门系统开展多轮国际调研、文献综述与可行性分析，深入研究IMO、ISO既有标准文件，以及美国、英国、日本等国家的标准实践，并对现有技术委员会做了大量差异性分析。提案设计不仅体现了对国际规则的深度把握，更融入了面向未来的战略考量，最后确立的名称与工作范围有效避免了交叉重叠，突出了港口码头领域国际标准化的发展新方向。最终，该提案获得ISO成员国投票通过。

以实力为后盾，中国港航船领域的国内法也已进行相关修订，并且注重促进国际海运环境的公平有序。

9月28日，国务院总理李强签署《国务院关于修改〈中华人民共和国国际海运条例〉的决定》的国务院令，并自公布之日起施行新修订的《海条》。新《海条》将第46条改为第48条，修改为：“与中华人民共和国缔结或者共同参加国际海运相关条约、协定的国家或者地区，违反条约、协定的规定，使中华人民共和国根据该条约、协定享有的利益丧失或者受损，或者阻碍条约、协定目标实现的，中华人民共和国政府有权要求有关国家或者地区政府终止上述行为，采取适当的补救措施，并可以根据有关条约、协定中止或者终止履行相关义务。

“任何国家或者地区对中华人民共和国国际海上运输及其辅助性业务的经营者、船舶或者船员采取或者协助、支持采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施的，除有关条约、协定能够提供充分有效的救济外，中华人民共和国政府根据实际情况采取必要的反制措施，包括但不限于向靠泊中国港口的该国家或者地区的船舶收取特别费用，禁止或者限制该国家或者地区的船舶进出中国港口，禁止或者限制该国家或者地区的组织和个人获取中国国际海上运输相关数据、信息以及经营进出中国港口的国际海上运输及其辅助性业务。”

中国的新《海条》与美国的“301调查”呈现“制裁方案先公布、国内修法后跟进、反制措施同步落地”的时间线，核心时间节点与逻辑如下：

2024年4月17日，美国贸易代表办公室（USTR）正式启动对中国海事、物流、造船业“301调查”；2025年1月16日，USTR 发布“301调查”报告，认定中国“不合理行为”；4月17日，USTR公布“301调查”制裁方案，表示自10月14日起实施对中国船舶征费。9月28日，中国国务院发布新《海条》，新增反制条款；10月14日双方同步实施制裁和对等反制。

11月10日，中美双方同时暂停“301调查”措施与中方新《海条》配套反制措施，暂停措施为期一年。

几乎是同时，新《海商法》于2025年10月28日通过、2026 年5月1日起施行，新《海商法》核心是统一国内国际规则、适配数字化、强化生态保护、完善涉外与反制机制，同步对接国际公约，为航运与海事合规提供权威依据。

“净零”暂停——AI让“零碳”让位于“零中断” 能源安全比能源转型更贵

一句话结论：AI时代，在商品生产成本趋零的预期下，能源“可得性”取代“碳强度”成为第一性原理，VLCC、LNG、化学品船的高租金是市场对“能源看涨期权”的定价。

2025年10月14—17日，IMO召开海上环境保护委员会（MEPC）第二次特别会议，原拟正式通过包含全球燃料标准与温室气体排放定价机制的《IMO净零框架》。但由于美国、沙特等国强烈反对，会议最终以57票赞成、49票反对、21票弃权的结果，决定把框架表决整体推迟一年，至2026年10月复会再议。

包括欧盟、国际航运公会、全球海事论坛在内的多方已呼吁支持国“重申多边主义立场”，避免进一步拖延。

综上，IMO并非终止碳中和讨论，而是因大国分歧和程序投票被迫“按下暂停键”，全球航运减排进程因此进入为期一年的“加时谈判”阶段。

在滚滚向前的时代车轮前，美国强势按下暂停键，给传统能源供应大国以喘息的机会。12月27日有媒体报道，特朗普政府正试图将部分美国电网的控制权从各州转移至联邦政府手中，旨在通过集中监管权力为人工智能数据中心的大规模扩张扫清能源障碍。白宫方面认为，由联邦监管机构统一管理数据中心的并网流程将大幅缩短建设周期，使谷歌、亚马逊、Meta和OpenAI等科技巨头能够更便捷地自建电力供应设施，从而加速万亿美元级别的资本投入。12月早些时候，特朗普还签署一项行政命令，旨在推翻各州关于人工智能的法律，允许司法部惩罚制定限制性AI规则的州，以建立统一的联邦标准。看来在建设“国内统一大市场”方面，中美两国可谓“英雄所见略同”。

AI时代，在商品生产成本趋向于零的预期下，基础资源和运输的价值被动放大。2025年的航运业展现出各方“抢”资源和运力的盛况。以原油运输为例。本刊此前报道，2025年第四季度，原油运输市场如火如荼，超大型油轮（VLCC）现货市场日租金强势突破10万美元大关，而VLCC的涨势早在8月份就已经出现。根据上海航运交易所的数据，7月底 CTFI在880.79点低位，随后一路拉涨升，8月29日指数已升至1264.63点，涨幅达43.58%。新造船市场亦如火如荼，前11月新造船订单达62艘，较2023年的15艘高出313.33%。此外，西芒杜铁矿、新百船计划（LNG）等竞相启动，意味着中国把铁矿石、天然气两大原材料的“运输权”提前锁定在自己控制的船队里。

“抢”运力还可以体现在“抢”船员中。上海航运交易所的发布的中国（上海）国际海员薪酬指数显示，化学品船船长的月薪于2025年11月25日以11475.47美元创下5年新高；而油轮船长的月薪也达到12881.89美元，较5年最高点（2022年3月29日的12881.89美元）仅有一步之遥。

当然，在碳中和领域，中国无需也并未按下“暂停键”——毕竟，中国对原油的对外依赖度较高，“碳中和”能源反而可能提升中国的相对优势。在IMO暂停“碳中和”讨论后不久召开的“2025北外滩国际航运论坛”开幕式上，交通运输部发布《国际绿色航运走廊合作倡议》，进一步推动全球航运业携手并肩，共同打造更安全、更高效、更绿色的全球航运新生态。会上还发布了多项共建绿色航运走廊合作成果，包括：共建“上海港—巴塞罗那港数字绿色滚装航运走廊”，共建“上海港—安特卫普-布鲁日港绿色滚装航运走廊”，发布“上海港—墨尔本港绿色航运走廊联合倡议”，共建“青岛港—汉堡港绿色航运走廊”，共建“青岛港—威廉港绿色航运走廊”，共建“宁波舟山港—HAROPA港口联盟绿色航运走廊”，“上海港—洛杉矶港/长滩港绿色航运走廊”完成一阶段里程碑目标。放眼全国，上海港正在积极打造国际绿色燃料加注中心，宁波舟山港等港口也在不断拓展各类绿色燃料加注能力。

“爱你老己”——内需被放在国家经济工作的首位

一句话结论：内需被放在2026年国家经济工作的首位。站在人工智能的奇点上，人终于有望把自己从“优绩主义”中解放出来，去关心这创造一切的一撇一捺的真正需求。

2025年，中国创造第一个1万亿美元的顺差；但从个体感受来讲，似乎与其有着较大的温差。中国的通货膨胀率始终处于低位。2025年前11月，中国居民消费价格指数（CPI）同比约0.4%；同期美国CPI同比在2.4%～3.4%，11月份已降至2.4%左右。温和的通货膨胀率可以鼓励投资，有利于创新。扩大内需和新质生产力是中国“十五五”规划的双轮之一。其中，强大国内市场、扩大内需是战略基点；新质生产力是核心引擎。而2025年12月10—11日举行的中央经济工作会议更是把“坚持内需主导，建设强大国内市场”作为2026年经济工作的第一项重点工作。

从港航船业来说，交通运输部副部长李扬在2025年12月23日国新办举行的新闻发布会上介绍新时代交通运输服务经济社会高质量发展有关情况时表示：交通和消费密不可分。交通运输具有很多消费场景，交通运输部按照中央经济工作会议的要求，推动在消费端发力。

李扬提到，2026年到未来一段时间，游艇和邮轮消费会是个增长点。近三年，中国新登记游艇数量年均增速40%以上，呈现快速增长态势，过去被认为属于高消费的游艇正在向大众化消费、规模化发展阶段演进。交通运输部将抓住这一发展动向，研究制定扩大游艇消费的若干措施。交通运输部将抓紧修订《游艇安全管理规定》，在保证安全的前提下促进消费。此外，针对游艇存在泊位不足的问题，交通运输部将加强公共码头及泊位等基础设施建设，不断提升游艇登记和报备的便利化水平。邮轮方面，交通运输部会同文旅部印发《进一步促进邮轮运输及旅游服务发展的若干措施》，支持有条件的地方发展邮轮服务，提供更多的邮轮航线，开发更多的邮轮消费产品，鼓励企业在这方面提供更多的消费场景。

李扬还表示，“十五五”时期，交通运输会有三个突出的发展特征，总结为“三个转向”：一是在推进方式上，由过去五年分方式成网的综合性推进转向跨区域统筹布局、跨方式一体衔接、跨领域深度融合推进；二是在发展动能上，随着现代科技的快速发展，交通运输业由过去传统上依靠要素驱动，转向依靠结构优化、数智赋能、绿色转型协同驱动；三是在增长方式上，将由大规模的增量扩张转向以做优增量、提质存量为主导的内涵式发展。李扬提到，经过这么多年的高速发展，已经有了很好的基础，因此也形成了庞大的存量，如何用好存量，利用科技赋能，是未来在“十五五”时期需要重点突出的工作。

1万亿美元的顺差，原本可以用来“抢”资源、“卷”科技；近日来人民币正在升值中，2025年圣诞节时还曾破7见6。本币升值不利于没有定价权的货物出口，却有利于扩大内需。“卷”了40年，从今天起，看见并致敬每一个踉踉跄跄的自己，像国家一样把自身的需求放在首位。毕竟，太辛苦的钱，不长久。