计划有变！马士基斥资13亿美元私有化Svitzer

作为A.P. Moller集团的母公司，丹麦投资公司A.P. Moller Holding（APMH）认为拖轮公司Svitzer在资本市场上的估值并未得到应有的认可。在Svitzer从马士基剥离一年后，APMH决定以约90亿丹麦克朗（13亿美元）的交易价格将其私有化。

Svitzer此前隶属于马士基长达45年，去年正式从航运巨头中分拆，彼时该举措被视为Svitzer成长旅程的“自然下一步”。目前，Svitzer已在哥本哈根证券交易所上市，而APMH作为最大股东，持有其47%的股份。此次私有化报价为每股285丹麦克朗（约合41.25美元），较过去三个月的成交量加权均价溢价31.3%。

APMH指出，上市并未能为Svitzer提供所需的发展平台，而在行业竞争加剧、整合趋势愈发明显的背景下，若维持现状，Svitzer的市场地位和发展潜力可能受到制约。

APMH首席财务官Martin Larsen表示：“自Svitzer上市以来，公司业绩持续超出预期，但股价表现未能真实反映这一点，这意味着上市未能为Svitzer提供成长所需的坚实基础。”

他进一步指出，通过私有化，APMH能够为Svitzer提供更有力的资金支持，使其更好地巩固市场地位，并抓住行业机遇。

Svitzer的独立董事会在经过审慎评估后，宣布支持该现金收购要约，并指出此次报价较Svitzer上市首日开盘价溢价42.5%。APMH透露，已获得部分股东的支持，目前控制Svitzer 61%的股份。

要完成交易并正式退市，APMH需获得90%的股东同意，并计划在5月初完成收购。

“我们的目标是确保Svitzer的市场地位和持续增长，此次报价不仅高于历史最高收盘价，也远超当前交易价格，充分体现了Svitzer的强劲表现。”Larsen补充道。

交易完成后，Svitzer将继续保持独立运营，其现有管理层和发展战略不会发生变化。2023年，Svitzer实现营收63亿丹麦克朗（9.11亿美元），同比增长8.9%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长至18亿丹麦克朗（2.603亿美元），较上年的16亿丹麦克朗（2.314亿美元）有所提升。

今年前两个月，Svitzer营收同比增长2.6%，但EBITDA略微下降约1%。公司表示，业绩增长主要受美洲市场业务推动，而港口拖带业务整体下降4.8%。今年3月，Svitzer预计2025年全年营收增长1%-5%，EBITDA增长0%-7%。

Svitzer成立于1833年，目前在全球37个国家的140多个港口和40个码头提供拖带服务，客户数量约2,000家。公司计划在2025年投资高达1.9亿美元的资本性支出（CAPEX），以进一步推动业务发展。