运力增竞争剧，美线运价失去动力

随着运力快速增长，跨太平洋即期运价已跌破每FEU 5,000美元，承运人之间为争夺货源激烈竞争

重新进入中美航线的机会型船公司通过报出低至每FEU 4,000美元的价格，加剧了市场竞争

上海集装箱运价指数依然高企，但实际市场价格面临下行压力

预计运价将继续波动，市场需求取决于中美贸易谈判的进展

跨太平洋即期运价在近期的飙升后迅速降温，承运人已将价格下调至每FEU低至4,000美元，同时争相抢夺货量。

尽管上海集装箱运价指数（SCFI）仍显示出强劲的上涨，但业内消息人士透露，前往美国西海岸的FAK报价现已回落至5,000美元以下——受困于席卷这一全球最繁忙远洋航线的运力激增。

上周五公布的SCFI显示，上海至美西和美东的运价分别较前一周再涨8.4%和11.1%，达到每FEU 5,606美元和6,939美元。而此前一周，该指数已录得创纪录飙升。

SCFI反映了从上海出发至全球主要目的地的即期市场运价，显示了承运人对客户下周所报的主流价格。

然而，中国的货代消息人士表示，船公司对美西的报价已进一步下调，即使是约5,100美元的价格也难以揽到足够货量。

“即期运价已经见顶，现在发往洛杉矶已低于5,000美元，”Linerlytica联合创始人Hua Joo Tan表示。“这是因为运力增长过快导致的。”

一个月前，北京与华盛顿达成临时关税减让协议后，中国出口美国的积压货物迅速清空，推动运价飙升。紧随其后的是该航线运力的快速增长。

Linerlytica上周估算，6月/7月跨太平洋航线的平均周运力将超过560,000TEU，而4月/5月仅为450,000TEU。

这其中包括了KMTC、CULines和SeaLead等较小型承运人重返远洋航线，以及主流船公司的加舱。

据SeaIntelligence分析师称，这些“机会主义”承运人将其在2024年1月亚洲-北美西海岸周运力份额从7%提升至2025年5月的13%——在短短18个月内实现了市场份额几乎翻番。

该航线上一位中国货代表示，这些船公司报出的运价低至每FEU 4,000美元，竞争加剧，同时货量也出现走弱迹象。

他补充称，主流承运人已被迫通过削减旺季附加费给予部分大型货代优惠价格，实质上降低了头部运价。

“如果美国货量走弱，难以消化如此运力增幅，我们认为跨太平洋运价可能走弱，”汇丰研究在一份报告指出。

报告还称：“随着中国和欧洲的拥堵加剧，预计未来几周亚洲出货到美洲时将出现一些瓶颈”，暗示这可能会支撑市场。

不过，Tan表示，部分加班船在运价下跌后已经被取消，这将在6月下旬中国船舶集中抵美时，限制美国港口的潜在拥堵。

他预计运价将继续下滑，“直到下一个TACO（Trump Always Chickens Out）协议”。

美中两国高级官员今日正在伦敦举行新一轮贸易谈判，旨在寻求解决全球最大两大经济体争端的下一步方案。

Tan表示，若谈判带来90天宽限期延长或进一步降税，可能会再次引发抢运潮。“但这种激增不会持续，”他补充道。

不过，Vespucci Maritime首席执行官Lars Jensen则表示，如果中美达成贸易协议且关税压力不大，当前抢运带来的集装箱需求或将出现短暂下降，其幅度目前还难以判断。

“如果关税全面恢复，我们将看到集装箱需求出现新一轮大幅下滑，”他在一篇网络帖子中表示。