“关税战”将冲击集装箱市场，干散货航运或受益？

在美国总统特朗普上台发起新一轮“关税战”后，全球航运市场高度紧张。希腊船东Seanergy Maritime与United Maritime董事长兼首席执行官Stamatis Tsantanis日前就关税政策及地缘政治风险对航运业的影响发表了深度见解。

Seanergy Maritime与United Maritime目前共运营25艘船舶，总载重吨超过400万吨。Stamatis Tsantanis认为，关税政策犹如一把“双刃剑”，其广泛实施将推高消费者成本，并可能对实施国自身利益造成反噬。

美国作为全球最大的大宗商品出口国之一（除石油和天然气外），每年出口近4亿吨谷物、玉米和煤炭等商品。当出口大国实施关税时，全球供应链随之调整，进口国转向其他供应源。”例如，特朗普政府首次对中国商品加征关税后，中国迅速将玉米、谷物等进口转向巴西和拉美地区。

从贸易角度来看，关税不会改变全球商品供给总量，但会改变贸易流向，航运市场也不会消失，但会发生结构性变化。不过，对于消费者而言，关税通常会导致通胀压力，从而增加总体成本。

关税政策对航运业的三大板块集装箱、油轮与干散货的影响有所差异。此前对中国消费品加征关税导致美国进口成本上升，因为来自中国的商品、大宗商品成本更高，市场一度出现混乱。其中，集装箱航运受冲击最大，来自中国等市场的成品价格显著上涨。而石油和天然气领域的影响尚不明朗，俄乌战争及贸易路线中断等地缘政治因素仍在持续演变。

对于干散货市场，煤炭、谷物和铁矿石方面，Tsantanis预计不会出现重大负面影响。他认为，全球范围内的基础设施投资热潮将推动需求增长。美国政府已宣布大规模基建项目，需要大量钢材和铝材，而这些原材料的生产离不开干散货商品。此外，全球其他地区的基建扩张也将进一步拉动原材料需求。谷物和玉米等农产品方面，关税同样不太可能产生重大影响。相反，如果乌克兰经波罗的海和黑海的粮食走廊重新开放，谷物出口将大幅增长。他强调，关税只是影响因素之一，地缘政治事件同样关键。未来六个月将是关键期，美国政府在推动结束冲突的同时实施新贸易政策，其结果及与全球事件的相互作用仍充满不确定性。

Tsantanis对俄乌冲突的升级风险表示深切担忧。他认为，欧洲正处于危机的“风口浪尖”，一旦局势失控，后果将不堪设想。此外，全球范围内关税和制裁的增加也是另一大风险。不过，他观察到美国新政府对中国的态度相对温和，远东地区局势短期内升级的可能性较低。

Tsantanis指出，欧洲正面临通胀高企、能源价格飙升的困境，企业家精神也在逐渐消退。他认为，政府应放宽监管以支持创业，而当前的高税收环境正在抑制投资。与美国相比，欧洲在监管灵活性和能源价格方面处于劣势，夹在中美俄三大力量之间，缺乏明确的战略定位。

短期内，Tsantanis预计能源价格将下降，美国和中东增加石油产量将压低市场价格，欧洲将从中受益。然而，中长期来看，除非政府政策发生重大转变，否则欧洲难以真正摆脱困境。

尽管面临诸多挑战，Tsantanis对航运业，尤其是干散货板块的前景充满信心。他认为，一旦贸易路线恢复正常，关税和地缘政治风险的不确定性消退，航运业将迎来显著增长。全球范围内的重建努力和已承诺的大型基建项目将进一步推动行业需求。