赫伯罗特CEO：航运业正从“效率天堂”坠入“资本炼狱”！

漫航观察网（MNavigation）消息，日前，赫伯罗特（Hapag-Lloyd）首席执行官Rolf Habben Jansen在行业研讨会上指出，航运业正经历从 "效率驱动" 向 "资本密集" 的结构性转变。新冠疫情、红海危机及地缘政策波动等多重因素，已使航企单位运输成本较疫情前显著上升，而美国贸易战对行业的影响可能更多体现在航线布局重构，而非直接冲击货运需求。

Jansen在 5 月 19 日赫伯罗特线上论坛中表示，1990 年至 2010 年代中期的行业效率提升趋势已彻底逆转。"过去五六年，资本效率下降、燃料类型变革、欧盟排放交易体系（ETS）及通胀等因素，使 2019-2020 年成为转折点。" 数据显示，航企当前单位运力的资本投入较五年前增加两位数百分比，"如今需要多消耗 10% 以上钢材，才能实现与五年前相同的运输量"。

需求波动是效率下滑的主因。"疫情前市场相对稳定，航企可高效部署运力；但如今剧烈波动短期内不会消失，导致平均利用率下降 —— 时而运力不足，时而运力过剩。" Jansen举例称，红海危机迫使船舶绕行非洲，虽新增运力交付但实际可用吨位因航程延长而缩减，这种 "隐性缺舱" 推高了综合运输成本。

尽管行业面临资本密集化挑战，Jansen对美国贸易战的直接冲击持乐观态度："只要全球贸易持续增长，航企可将船舶调往任何市场。" 他预测，特朗普的关税政策可能削弱美国在全球经济中的地位，推动贸易流向新兴市场，而航运业 "不像铁路固定轨道，可随货物流动灵活调整"。

Vespucci Maritime 集装箱分析师Lars Jensen佐证这一观点，认为贸易战将重塑全球贸易格局，美国可能成为主要受害者，而航企具备天然抗风险能力。"若贸易流向改变，我们就把船开到那里 —— 这是航运业的优势。"

Jensen强调，资本密集化趋势不仅源于需求波动，更因绿色转型迫使航企投入巨额资金。以赫伯罗特为例，其在建的 12 艘 1.5 万 TEU LNG 动力船单船造价达 2.2 亿美元，较传统燃料船高出 18%。同时，红海危机导致的绕航使亚欧航线航程增加 40%，燃油消耗与碳排放成本同步上升。

"现在每运输一个集装箱的资本投入都在增加，若想覆盖资本成本，单箱收益必须提升。" Jensen警示，这种结构性变化可能改变行业盈利模式，未来航企的竞争焦点将从 "规模扩张" 转向 "资本效率优化"。

漫航观察网（MNavigation）认为，赫伯罗特 CEO 揭示的行业变革，本质是全球供应链重构在航运端的具象化。疫情打破了过去三十年 "全球化红利 + 效率提升" 的良性循环，而红海危机、地缘政策等 "黑天鹅" 事件加速了这一转变。绿色转型与地缘风险的叠加，正倒逼航企重新定义 "核心竞争力"。过去以 "单船造价"" 载箱量 "为核心的竞争逻辑，正让位于" 燃料经济性 ""航线弹性"" 碳合规性 "等新维度。赫伯罗特等头部企业已开始布局" 双燃料船队 + 多航线网络 " 的复合策略，这种转型虽增加短期资本支出，却能在长期波动中建立壁垒。