分析师：2025亚洲煤炭贸易风云变幻，干散货船东处境充满挑战

据船舶经纪商Xclusiv消息，亚洲动力煤市场在2025年面临复杂的挑战与深远的变化，主要消费市场需求疲软的基本面将对价格产生负面压力。

Xclusiv在最新周报中预计，中国煤炭进口量将在2025年下降至3.8亿吨，较2024年有所回落。背后原因主要包括房地产行业刺激政策成效有限，未能有效提振内需。此外，美国可能在新一届特朗普政府领导下提高对中国商品关税，从目前的14%上调至25%，进一步加剧经济压力。

印度尼西亚继续保持其最大煤炭出口国的地位，2025 年获批的生产配额为 9.1716 亿吨。然而，较小的煤矿企业面临着价格被压制和中国积极进行价格谈判的挑战。市场上的长期合同也在减少，这可能会加剧价格波动。印度对国内煤炭供应的重视限制了工业用煤的进口，不过海绵铁生产部门继续稳定采购南非煤炭，而沿海电厂因电力需求增长可能加大进口力度。

供应端的变化同样对市场格局产生深远影响。Xclusiv表示，印尼的中高卡煤炭储量日益减少，限制了其出口优势；澳大利亚在中卡煤炭对华出口方面保持强势地位；俄罗斯虽然加强了对叶尔加矿区的基础设施建设，但库兹巴斯地区的物流瓶颈依然制约出口能力。

长期合同减少导致价格波动性增加，进一步加剧了市场不确定性。尤其是在中美地缘紧张局势和俄罗斯出口受阻的背景下，更多亚洲买家可能转向澳大利亚和印尼，这将改变煤炭贸易的流向和价格结构。

Xclusiv认为，中国进口煤炭的减少直接影响了印尼至中国航线的干散货需求，尤其是对巴拿马型和海岬型型船的影响最为显著。然而，印度保持对南非煤炭的稳定进口，在一定程度上支撑了巴拿马型船舶的需求。与此同时，澳大利亚对华出口的稳定性为海岬型船提供了就业机会。

俄罗斯的物流限制推动买家转向澳大利亚和印尼以及印度沿海电厂的进口需求增长，将带来一定的吨英里需求增长，并为航运市场提供了部分积极因素。

Xclusiv总结道：“从整体前景来看，干散货船东的处境充满挑战，尤其是在太平洋航线上，但在一些特定的航线上仍有选择性的机会。”