手持订单超200亿！这家船机企业再创新高

韩国韩华集团旗下的韩华发动机公司(Hanwha Engine，原HSD 发动机）正乘着船市处于“超级周期”的大势加快发展，其今年以来的业绩不断刷新历史新高，显示出强劲的增长态势。该公司7月底的股价也比今年年初上涨了近93%，市值有望突破3万亿韩元（约合21.6亿美元、155亿元人民币）大关，成为韩国证券市场关注的焦点。

8月1日，韩华发动机公司发布今年第二季度业绩报告，该公司实现营业收入3887亿韩元（约合2.8亿美元、20亿元人民币），同比增长35.3%；实现营业利润337亿韩元（约合2424万美元、1.75亿元人民币），同比增长81.4%。

今年上半年，韩华发动机公司累计实现营业收入7058亿韩元（约合5.08亿美元、36.7亿元人民币），同比增长21.7%；实现营业利润560亿韩元（约合4029万美元、2.9亿元人民币），同比增长47.4%。

韩国证券市场普遍认为，韩华发动机公司正在实现盈利能力与成长潜力的双重提升。

尤其值得关注的是该公司的接单表现。今年上半年，韩华发动机公司共承接了16179亿韩元（约合11.64亿美元、83.8亿元人民币）的新订单，较去年同期增长约150%，创下自被韩华集团收购以来的历史最高纪录。特别值得一提的是，这一金额已经相当于该公司2023年全年接单金额总和16537亿韩元的98%，而且下半年的接单前景依旧乐观。

截至目前，韩华发动机公司手持订单金额已达40139亿韩元（约合28.9亿美元、208亿元人民币），突破4万亿韩元大关，为未来中长期的收入和利润增长提供了强有力的保障。

韩国业界人士表示，韩华发动机公司不仅营收规模不断扩大，盈利能力也在持续增强。单季营业利润率方面，该公司从2024年第三季度的5.2%，稳步提升至第四季度的5.6%，2025年第一季度进一步升至7.0%，并在第二季度达到8.7%，呈现出明确的改善趋势。

韩华发动机公司稳定增长的业绩也引起了资本市场的积极反应。今年年初，其股价尚处于19000韩元（约合98.5元人民币）/股左右的水平，但截至8月1日已上涨至35000韩元（约合181.7元人民币）/股左右，并曾于7月31日创下近一年来的新高36650韩元（约合190元人民币）/股。

如果该公司股价的升势持续，目前约2.8万亿韩元的市值有望不久后突破3万亿韩元大关。

韩国造船界相关人士指出：“韩华发动机公司近期通过以盈利为导向的体质改善，取得了稳定的成效。尤其是在拓展中国客户方面的成果突出，进一步增强了其未来发展的潜力。”

韩华发动机公司是2024年2月被韩华集团收购的，当年实现营业收入13022亿韩元（按年度平均汇率约合9.6亿美元、68.32亿元人民币），同比增长40.7%；实现营业利润715亿韩元（约合5270万美元、3.75亿元人民币），同比增长719.5%；实现净利润791亿韩元（约合5830万美元、4.15亿元人民币），同比扭亏为盈。

进入今年以来，韩华发动机公司继续延续了良好的业绩表现。第一季度，该公司实现营业收入3182亿韩元（约合2.28亿美元、16.5亿元人民币），同比增长8.4%；实现营业利润223亿韩元（约合1600万美元、1.16亿元人民币），同比增长15%。

韩华发动机公司表示，其业绩增长的关键在于“正常利润”订单的正式交付——自2022年起以合理利润承接的项目近期陆续完工交付，促使成本率下降、营业利润率提升。

值得一提的是，韩华发动机公司在中国市场的订单表现突出，其手持订单中，来自中国客户的订单占比接近一半。

手持超200亿元人民币订单的韩华发动机公司为了确保企业的中长期生产能力，正加大对生产设备的投资力度。今年2月，该公司宣布将在其昌原总部建设新的生产设备，投资金额达802亿韩元（约合5570万美元、4亿元人民币）。

韩华发动机公司由原HSD发动机（HSD Engine）更名而来。去年2月，韩华集团以约1.8亿美元的价格正式收购HSD发动机32.8%的股份，成为其第一大股东，并将其更名为“韩华发动机公司(Hanwha Engine Co.)”。这也标志着韩华集团正式进军被称为“船舶心脏”的船用发动机业务。通过垂直整合，韩华集团正在构筑造船业领域的产业链，预计将进一步提高其在全球造船市场的综合竞争力。